經(jīng)濟(jì)學(xué)界流傳著這么一句話：“讓社會(huì)主義更加社會(huì)主義，讓市場(chǎng)更加市場(chǎng)。”中國(guó)能源未來(lái)的戰(zhàn)略選擇，其核心原則恐怕也是如此。

    上世紀(jì)70年代，布雷頓森林體系破產(chǎn)，美元走向貶值之路，黃金成為全球通行無(wú)阻的硬通貨。40年后的今天，美元依然呈現(xiàn)弱勢(shì)，人們開(kāi)始習(xí)慣于將石油稱為黑色的金子,擁有石油就等于擁有了財(cái)富。

    2001年以來(lái)，以能源、貴金屬、工業(yè)金屬為代表的全球大宗商品價(jià)格呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢(shì)，石油價(jià)格也持續(xù)上漲，2006年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)始終在65美元/桶以上的高位運(yùn)行，8月底甚至出現(xiàn)了78美元/桶的天價(jià)，較2001年15美元/桶的價(jià)格暴漲了5倍。進(jìn)入9月份，國(guó)際油價(jià)有所回調(diào)，徘徊在60美元/桶附近。

    近年來(lái)，美國(guó)國(guó)內(nèi)需求旺盛，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，以中國(guó)、印度為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家持續(xù)增長(zhǎng)，這些因素共同作用，導(dǎo)致全球能源供應(yīng)緊張。

    中國(guó)是全球第二大石油消費(fèi)國(guó)，消費(fèi)量約為540萬(wàn)桶／天(美國(guó)是世界第一大石油消費(fèi)國(guó)，消費(fèi)量約為2000萬(wàn)桶／天)。高油價(jià)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響不言而喻。更為關(guān)鍵的是，中國(guó)是一個(gè)缺乏資源的國(guó)家，目前，42%以上的石油必須依賴進(jìn)口，尋求新的石油及至能源發(fā)展戰(zhàn)略，保證中國(guó)的能源安全，實(shí)現(xiàn)能源約束下中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展路徑，將決定著未來(lái)20年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    CRB的方向

    提到國(guó)際油價(jià)，一個(gè)不得不提的指標(biāo)是路透CRB指數(shù)（Commodity Research Bureau）。該指數(shù)由路透社下屬公司獨(dú)立發(fā)布，已有49年歷史，是全球應(yīng)用最廣的商品期貨價(jià)格變動(dòng)基準(zhǔn)，涵蓋了能源（如WTI原油、燃料油等）、工業(yè)金屬（銅、鋁、鋅、鉛、錫等）、貴金屬（黃金、白銀等）、谷物、畜產(chǎn)品和軟性產(chǎn)品等主要的商品期貨品種的價(jià)格變動(dòng)，是全球商品價(jià)格波動(dòng)的領(lǐng)先指標(biāo)。

   為什么要提CRB指數(shù)？因?yàn)檫@其中有一個(gè)很有意思的現(xiàn)象：按歷史的眼光看，但凡石油價(jià)格上漲之時(shí)，金屬的價(jià)格也必然高；反之則相反。也就是說(shuō)，石油價(jià)格一直和黃金、白銀、銅、鋁等的價(jià)格是共進(jìn)退的。

    當(dāng)美元處于貶值周期之時(shí)，黃金、石油等實(shí)物便成為投資者保值的首要選擇，其價(jià)格也必然上升；當(dāng)美元處于升值周期之時(shí)，全球市場(chǎng)傾向于持有美元而減持黃金、石油等現(xiàn)貨商品，其價(jià)格必然下跌�？v觀近半個(gè)世紀(jì)來(lái)美元與黃金石油的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，莫不如此。所以，CRB指數(shù)包含的信息遠(yuǎn)多于單純的石油價(jià)格。

    今年以來(lái)，CRB指數(shù)持續(xù)在高位運(yùn)行，幾乎大半時(shí)間都保持在330點(diǎn)以上，其中7月份更是創(chuàng)出360點(diǎn)的近30年歷史新高。以更遠(yuǎn)的時(shí)間緯度看，自2001年CRB指數(shù)跌至近6年最低點(diǎn)之后，一輪波瀾壯闊的超級(jí)大牛市隨即到來(lái)，CRB指數(shù)已經(jīng)上漲將近90%，而糖、原油、鉛、銅等品種漲幅超過(guò)150%；黃金、白銀、銅等期貨價(jià)格均創(chuàng)出近20年來(lái)的歷史新高。芝加哥商業(yè)交易所原油期貨創(chuàng)出78美元/桶的天價(jià)也正是拜這波行情所賜。

    影響石油價(jià)格的因素很多：國(guó)際政治格局、中東地區(qū)的沖突、全球?qū)κ�油的需求等等，諸多因素中,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特別是以中國(guó)、印度為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家持續(xù)增長(zhǎng)所帶來(lái)的巨額能源需求，是原油價(jià)格走高的基礎(chǔ)支撐力量。

    在美國(guó)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)下，歐元區(qū)、日本的經(jīng)濟(jì)也在持續(xù)走好，2002年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)連續(xù)4年在3%以上，帶動(dòng)對(duì)資源性商品的強(qiáng)勁需求，特別是中國(guó)、印度、巴西、俄羅斯經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)，對(duì)石油的強(qiáng)勁需求還會(huì)持續(xù)下去，油價(jià)上升應(yīng)是情理之中。

    但是，油價(jià)在今年驟然上升到70美元/桶以上，在9月份1個(gè)月內(nèi)下跌了20%左右，這已經(jīng)不是正常的供求原理所能解釋的，大規(guī)模的國(guó)際私募基金才是油價(jià)高企的真正原兇。

    2001年美國(guó)發(fā)生“9?11”事件之后，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向?qū)嵤�寬松的貨幣政策，并帶�?dòng)歐洲、日本等也轉(zhuǎn)向或繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策。在美國(guó)持續(xù)的雙赤字政策影響之下，美國(guó)貨幣當(dāng)局過(guò)量發(fā)行美元，導(dǎo)致美元資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)過(guò)快增長(zhǎng)，換句話說(shuō)，出現(xiàn)了全球流動(dòng)性泛濫。于是，私募基金雨后春筍般出現(xiàn)。根據(jù)普華永道2005年發(fā)布的報(bào)告，1998年到2004年間，全球私人股權(quán)投資機(jī)構(gòu)累計(jì)融資超過(guò)1.3萬(wàn)億美元，其中專注于投資原油、黃金等大宗商品的私募基金規(guī)模超過(guò)3000億美元，這些私募基金在市場(chǎng)上興風(fēng)作浪，使得國(guó)際油價(jià)不斷攀升，一旦基本面不足以支撐高油價(jià)，這些私募基金也就無(wú)力維持高油價(jià)。

    很顯然，如果說(shuō)上世紀(jì)70年代全球高油價(jià)主要是由國(guó)際政治局勢(shì)緊張所致，那么今天那些專注于投資石油、能源、貴金屬及工業(yè)金屬等大宗商品的對(duì)沖基金們賺錢的后果之一便是：全世界必須面對(duì)高油價(jià)。

   天賜困境

    石油是全球經(jīng)濟(jì)命脈，據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)：國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格每桶上升10美元，全球GDP增長(zhǎng)將降低0.3個(gè)百分點(diǎn)，而全球CPI物價(jià)指數(shù)將上升0.2%。對(duì)于中國(guó)這個(gè)能源進(jìn)口大國(guó)而言，石油的戰(zhàn)略地位更是如此：2005年中國(guó)原油加成品油的進(jìn)口量達(dá)1.36億噸，這個(gè)數(shù)字占當(dāng)年全球新增石油貿(mào)易量的40％左右；在全球石油貿(mào)易總量中，中國(guó)的進(jìn)口量也占6%。

    進(jìn)一步看，目前中國(guó)原油年產(chǎn)量約1.85億噸至1.95億噸，但近年來(lái)原油產(chǎn)量逐漸跟不上消費(fèi)需求：2005年中國(guó)消費(fèi)石油3.17億噸，凈進(jìn)口石油1.36億噸，進(jìn)口量占總消費(fèi)量的比例為42.9%。而2003、2004年，我國(guó)石油的進(jìn)口依存度均超過(guò)40%。

    石油對(duì)于中國(guó)的意義，從來(lái)沒(méi)有像今天這樣重要。中國(guó)所面臨的能源形勢(shì)，也從來(lái)沒(méi)有像今天這樣嚴(yán)峻。2002年以來(lái)我國(guó)部分地區(qū)出現(xiàn)“油荒”、“煤荒”、“電荒”，能源問(wèn)題由是而受到廣泛關(guān)注，但是，羅馬城不是一天建成的，中國(guó)能源問(wèn)題也是多年積弊之下的集中爆發(fā)。在提出結(jié)論之前，我們應(yīng)該先分析中國(guó)出現(xiàn)能源危機(jī)的原因所在，個(gè)中原因大體包括以下三方面：

    首先，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)粗放增長(zhǎng)，單位產(chǎn)出的能耗高。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)快速增長(zhǎng)將近30年，GDP年平均增長(zhǎng)率9.6%，但增長(zhǎng)方式粗放，以大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資、高能耗、重工業(yè)化為主要特征，從中國(guó)當(dāng)前GDP構(gòu)成看，工業(yè)依然是主體：2005年工業(yè)增加值達(dá)7.6萬(wàn)億元，占GDP比例超過(guò)40%，而全社會(huì)固定資產(chǎn)投資則達(dá)8.8萬(wàn)億元。

    GDP的這種構(gòu)成表明，我國(guó)依然處于工業(yè)化進(jìn)程之中，資源消耗巨大但效率不高，單位資源的平均產(chǎn)出不到發(fā)達(dá)國(guó)家的1/10。2001年中國(guó)加入WTO后，工業(yè)化和城市化進(jìn)程大大加快，重工業(yè)化趨勢(shì)越發(fā)明顯，對(duì)能源的渴求越發(fā)強(qiáng)烈，在近9萬(wàn)億元固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)之下，油荒電荒煤荒運(yùn)荒等等也就不足為怪。

    中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重型化在未來(lái)20年內(nèi)無(wú)法根本扭轉(zhuǎn)，我國(guó)在今后較長(zhǎng)的一段時(shí)間仍將面臨著能耗增加的壓力。近20年來(lái)中國(guó)只要GDP年增長(zhǎng)率超過(guò)9％，就很可能出現(xiàn)資源緊張、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱等問(wèn)題。

    其次，我國(guó)能源價(jià)格長(zhǎng)期扭曲，能源商品之間定價(jià)不盡合理，導(dǎo)致能源配置效率低下。為了支持重工業(yè)發(fā)展，煤的價(jià)格一直低于市場(chǎng)水平；原油價(jià)格與國(guó)際接軌，但成品油價(jià)格尚未放開(kāi)，仍然實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)(低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià))；天然氣及電力價(jià)格均由政府控制。

    第三個(gè)問(wèn)題是能源替代戰(zhàn)略研究與應(yīng)用的滯后，油煤之外沒(méi)有其它替代能源。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)歷過(guò)幾次全球性的石油危機(jī)，早已開(kāi)始研究替代燃料和推廣新能源，美國(guó)、德國(guó)、日本等國(guó)均已取得不俗進(jìn)展。以美國(guó)為例，美國(guó)建有乙醇工廠97家，還有33家正在籌建，乙醇年產(chǎn)量達(dá)39億加侖；風(fēng)力發(fā)電投資額達(dá)30億美元，增加供電2400兆瓦，電力發(fā)電量年增長(zhǎng)率達(dá)35%。反觀我國(guó)，盡管尋求替代石油的努力始于20多年前，但一直未有明顯進(jìn)展，石油及煤占據(jù)了能源的絕大部分。

    中國(guó)能源交響曲

    最近3個(gè)月以來(lái)，胡錦濤、溫家寶先后就能源問(wèn)題發(fā)表國(guó)際演講，能源問(wèn)題之嚴(yán)峻可見(jiàn)一斑。7月，胡錦濤主席在“G8集團(tuán)與發(fā)展中國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)”上鄭重提出了中國(guó)能源安全主張：各國(guó)應(yīng)該“加強(qiáng)能源開(kāi)發(fā)利用的互利合作；形成先進(jìn)能源技術(shù)的研發(fā)推廣體系；維護(hù)能源安全穩(wěn)定的良好政治環(huán)境”，“不應(yīng)該把能源問(wèn)題政治化”。遵循這一框架，解決國(guó)際能源問(wèn)題應(yīng)該著眼于國(guó)家間的互利合作，著眼于通過(guò)先進(jìn)能源技術(shù)的研發(fā)推廣創(chuàng)造新能源，著眼于為全球能源安全創(chuàng)建和諧的國(guó)際政治環(huán)境。

    9月，溫家寶總理在歐洲演講時(shí)指出，中國(guó)能源戰(zhàn)略的基本方針是，要堅(jiān)持立足國(guó)內(nèi)，節(jié)約與開(kāi)發(fā)并重，把節(jié)約放在首位；要依靠科技進(jìn)步和走新型工業(yè)化道路，化解能源供求矛盾。從上述兩位領(lǐng)導(dǎo)人的講話中，不難得出結(jié)論：決策層已經(jīng)正視目前的能源困局，中國(guó)能源戰(zhàn)略正在經(jīng)歷嬗變。

    首先，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，走新型工業(yè)化道路，是降低能源需求的根本途徑。其次，建立市場(chǎng)化的能源定價(jià)機(jī)制是整個(gè)能源戰(zhàn)略的核心所在。價(jià)格如果被故意壓低，浪費(fèi)和低效就在所難免。由此，穩(wěn)步推動(dòng)成品油和煤炭定價(jià)的市場(chǎng)化??讓價(jià)格充分反映資源稀缺程度??是當(dāng)務(wù)之急。另外，有步驟地出臺(tái)限制高耗能的約束性政策（如開(kāi)征燃油稅，調(diào)整資源稅稅率，改進(jìn)資源稅的征收管理辦法等等），中國(guó)能源困境方有望根本扭轉(zhuǎn)。

    其三，盡快全面啟動(dòng)替代能源戰(zhàn)略，加快再生能源的產(chǎn)業(yè)化。事實(shí)上，近期已有兩件大事發(fā)生：一是國(guó)家能源領(lǐng)導(dǎo)小組編制的《可再生能源發(fā)展規(guī)劃》提交發(fā)改委修訂，希望到2020年，可再生能源的占比能達(dá)到16%左右，該規(guī)劃很快將由國(guó)務(wù)院正式下發(fā)；二是中國(guó)頭號(hào)石油企業(yè)??中石油內(nèi)部設(shè)立了專門的替代能源部門，專注于研究發(fā)展替代燃料，確保未來(lái)中國(guó)的能源供給。

    事實(shí)上，無(wú)論是能源替代還是能源再生，兩者并不矛盾。我國(guó)可再生能源發(fā)展規(guī)劃的總體目標(biāo)是，提高可再生能源在能源消費(fèi)中的比例，解決農(nóng)村無(wú)電人口用電問(wèn)題和農(nóng)村生活燃料短缺問(wèn)題，保護(hù)生態(tài)環(huán)境。而中石油的能源替代探索則集中于煤層氣、頁(yè)巖油及生物燃料的研究開(kāi)發(fā)，包括太陽(yáng)能和風(fēng)能等可再生能源。但要落實(shí)這兩條，產(chǎn)業(yè)化是關(guān)鍵，換句話說(shuō)，我國(guó)可再生能源產(chǎn)業(yè)化之路遠(yuǎn)未成功。