受結(jié)算收入來自10 年銷售的高毛利項(xiàng)目影響,11 年毛利率仍上升。11年毛利率為39.5%,高于2010 年37.9%的水平。其中一線為40.8%,比2010 年上升2.1 個(gè)百分點(diǎn)、二線為38.5%,比2010 年下降0.5 個(gè)百分點(diǎn)、三線為36%,比2010 年上升2.3 個(gè)百分點(diǎn)、地產(chǎn)+X 為35.6%,比2010年上升0.4 個(gè)百分點(diǎn)、商業(yè)地產(chǎn)為50%,比2010 年上升2.8 個(gè)百分點(diǎn)。從主要公司來看,濱江集團(tuán)、首開股份、中華企業(yè)、招商地產(chǎn)等表現(xiàn)較好。
作為11 年下半年銷售低迷的反映,三項(xiàng)費(fèi)用率增加。11 年三項(xiàng)費(fèi)用率為10%,高于2010 年9.1%的水平。其中一線為7.6%,比2010 年上升0.5 個(gè)百分點(diǎn)、二線為11.2%,比2010 年上升2.1 個(gè)百分點(diǎn)、三線為11.1%,比2010 年上升0.6 個(gè)百分點(diǎn)、地產(chǎn)+X 為11.4%,比2010 年上升2.3 個(gè)百分點(diǎn)、商業(yè)地產(chǎn)為24.8%,比2010 年上升1.6 個(gè)百分點(diǎn)。
從主要公司來看,首開股份、中華企業(yè)、中糧地產(chǎn)等期間費(fèi)用率較高,而招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、蘇寧環(huán)球、金地集團(tuán)、萬科等期間費(fèi)用率較低。
2011 年凈利率略降。11 年凈利率為14.3%,略低于2010 年14.5%的水平。其中一線為14.2%,比2010 年下降0.1 個(gè)百分點(diǎn)、二線為12.7%,比2010 年下降1.2 個(gè)百分點(diǎn)、三線為12.2%,比2010 年上升1.1 個(gè)百分點(diǎn)、地產(chǎn)+X 為16.6%,比2010 年下降1.4 個(gè)百分點(diǎn)、商業(yè)地產(chǎn)為20.3%,比2010 年上升0.3 個(gè)百分點(diǎn)。從主要公司來看,濱江集團(tuán)、蘇寧環(huán)球、首開股份、招商地產(chǎn)等表現(xiàn)較好。
2011 年ROE 略升,一線上升較大。11 年ROE 為12.9%,略高于2010年12.8%的水平。其中一線為16.7%,比2010 年上升1.6 個(gè)百分點(diǎn)、二線為11.6%,比2010 年下降1.3 個(gè)百分點(diǎn)、三線為10.8%,比2010 年上升0.3 個(gè)百分點(diǎn)、地產(chǎn)+X 為13.5%,比2010 年下降2.1 個(gè)百分點(diǎn)、商業(yè)地產(chǎn)為9.3%,比2010 年下降0.4 個(gè)百分點(diǎn)。從主要公司來看,榮盛發(fā)展、金科股份、蘇寧環(huán)球、保利地產(chǎn)、萬科等表現(xiàn)較好。