隨著智能手機(jī)同質(zhì)化趨勢(shì)越來(lái)越明顯，未來(lái)智能手機(jī)極有可能發(fā)展成為類 PC的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。在功能手機(jī)時(shí)代，不同產(chǎn)品存在較大差異，手機(jī)是個(gè)性化的標(biāo)志。而到智能手機(jī)時(shí)代，手機(jī)發(fā)展成單屏，產(chǎn)品間的差異越來(lái)越小，并朝著相同的方向發(fā)展，即：越來(lái)越大的觸摸屏、越來(lái)越快的CPU 及最新版本的操作系統(tǒng)。

圖表 24  功能機(jī)時(shí)代到智能機(jī)時(shí)代的變化

個(gè)性化產(chǎn)品與標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的區(qū)別在于：前者總能因其差異性而維持較高毛利率，而后者則主要靠硬件和價(jià)格的比拼。這正是為什么在功能手機(jī)時(shí)代手機(jī)廠商的毛利率長(zhǎng)期高于PC 廠商，而到智能手機(jī)時(shí)代，兩者差異已越來(lái)越小。產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化將驅(qū)使行業(yè)中價(jià)格戰(zhàn)愈發(fā)激烈。

圖表 25  2001-2011 年主流手機(jī)與PC 廠商毛利率對(duì)比情況

圖表 26  2007-2011 年智能手機(jī)與PC 廠商毛利率對(duì)比情況

    智能手機(jī)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)必然是受價(jià)格戰(zhàn)影響較小的公司，主要包括三種：

    1、市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)類的企業(yè)如蘋(píng)果，這類公司往往具有強(qiáng)大的品牌號(hào)召力，消費(fèi)者對(duì)價(jià)格敏感度不高，因此受價(jià)格戰(zhàn)沖擊不大。

    2、擁有強(qiáng)大的成本控制能力、能夠持續(xù)提供高性價(jià)比的產(chǎn)品的企業(yè)，既包括像三星這樣擁有全產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化能力的公司，也包括如中興、華為這樣從中低端市場(chǎng)起步且擁有運(yùn)營(yíng)商渠道優(yōu)勢(shì)的公司。這類企業(yè)因具有供應(yīng)鏈及成本控制優(yōu)勢(shì)而有望在價(jià)格戰(zhàn)中幸存。

    3、通過(guò)低價(jià)產(chǎn)品迅速擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，并通過(guò)后續(xù)服務(wù)賺錢(qián)的公司。這類企業(yè)并不指望通過(guò)終端獲利，且往往是價(jià)格戰(zhàn)的主動(dòng)發(fā)起者。未來(lái)極有可能出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，特別是像騰訊和百度這樣擁有巨大的用戶群體和超強(qiáng)的平臺(tái)整合能力的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

    綜上所述，雖然在當(dāng)前終端出貨量中 IT 企業(yè)的占比仍然較低，但我們認(rèn)為短期內(nèi)其憑借成熟的品牌戰(zhàn)略、強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷能力和豐富的內(nèi)容資源，將對(duì)運(yùn)營(yíng)商、傳統(tǒng)終端企業(yè)造成一定沖擊，但中長(zhǎng)期而言，大部分依托資本介入設(shè)備制造領(lǐng)域的IT 企業(yè)或?qū)⒃庥霈F(xiàn)金流、供應(yīng)鏈、技術(shù)研發(fā)等困境而洗牌退出，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)則重新脫穎而出。對(duì)于運(yùn)營(yíng)商而言，逐步接受OTT 的現(xiàn)實(shí)，加快“智能管道”建設(shè)進(jìn)程，加速?gòu)膫鹘y(tǒng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)向數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或是明智之舉。