國內(nèi)風機制造企業(yè)的全球化勢在必行。國內(nèi)的市場增速有限、利潤水平較低，企業(yè)為尋找新的市場、獲取較高的利潤水平，必然需要在全球化的平臺下與國際大型風機廠商同場競技。

    風電場投資也將向海外蔓延。國內(nèi)的風電運營企業(yè)均在奉行走出去戰(zhàn)略。以龍源電力（0916.HK）為例，除了加拿大的100MW項目外，還在南非、美國、匈牙利成立了項目籌建處，積極尋找潛在的投資機會。五大發(fā)電集團具有在海外投資火電、水電的豐富經(jīng)驗，介入新能源電力投資應是順勢而為。
   國內(nèi)風機具有明顯的價格優(yōu)勢，但在海外的認可度不高。國內(nèi)的價格戰(zhàn)導致整機價格降至3600元/kw，遠低于國外的6000~10000元/kw，價格優(yōu)勢明顯。然而由于國產(chǎn)整機在海外無長期運行經(jīng)歷、總體質(zhì)量較差，無法獲得海外客戶的普遍認可，因此海外銷售難以快速打開。(2011年金風科技投資美國風電場并通過北美ETL認證，實現(xiàn)機組小規(guī)模出口；華銳的海外訂單累計達922.5MW，占總訂單的6%。

圖 2011年國內(nèi)風機出口容量(MW)

   海外銷售的擴展步履艱難。目前對海外市場的滲透大致有三種方式，但都難以短期快速開拓：1、投資風電場，例如金風科技在美國投資的Shady Oaks、GSG6 LLC風電場使用自產(chǎn)整機；2、海外設廠，例如華銳風電已在印度設立基地，下一步計劃在巴西、南非設廠；3、綁定發(fā)電集團的海外項目，例如龍源電力收購的加拿大100MW的風電項目可能采用國產(chǎn)整機，與發(fā)電集團的海外投資綁定可獲得更多的海外訂單。
   海外并購也是可選戰(zhàn)略。歷史上發(fā)生過多次風機領域的并購事件，前期以國外企業(yè)的入場和整合為主要目的，而近期以國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)獲取為主。我們認為國內(nèi)風機企業(yè)未來將發(fā)生較多并購現(xiàn)象，主要是整合國內(nèi)外的制造資源、獲取海外銷售渠道，企業(yè)可以通過海外并購快速實現(xiàn)全球化經(jīng)營。

表 歷史上的風機企業(yè)并購事件