國家發(fā)改委、財(cái)政部昨日聯(lián)合公布2007年產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金試行創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目申報(bào)指南，并首次明確政府產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金引入風(fēng)險(xiǎn)投資的模式。

　　產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金試行創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目也被稱為國家創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，是指政府產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金支持的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。

　　《產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金試行創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目申報(bào)和管理若干要求(試行)》指出，國家創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目支持高新技術(shù)自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化，申報(bào)單位應(yīng)為高新技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)。

　　國家創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目既可以由省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市推薦，也可以由經(jīng)財(cái)政部會(huì)同國家發(fā)改委招標(biāo)確定的受托管理機(jī)構(gòu)推薦。

　　經(jīng)篩選后，國家發(fā)改委和財(cái)政部提出擬支持的國家創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目建議名單及資金初步安排意見送受托管理機(jī)構(gòu)，受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查和股權(quán)談判，與項(xiàng)目單位簽訂投資協(xié)議，并提交調(diào)查報(bào)告和項(xiàng)目投資協(xié)議。

　　之后，國家發(fā)改委會(huì)同財(cái)政部批復(fù)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，確定國家投資額度，確認(rèn)項(xiàng)目的受托管理機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目投資協(xié)議等。批復(fù)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目納入國家創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目計(jì)劃。國家安排資金可一次承諾，并按照項(xiàng)目投資協(xié)議分期到位。

　　《申報(bào)指南》指出，國家產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金將重點(diǎn)支持在集成電路和軟件、通信、數(shù)字音視頻、汽車電子、信息增值服務(wù)和數(shù)字內(nèi)容服務(wù)、新型藥物、新材料、節(jié)能環(huán)保等9類基礎(chǔ)行業(yè)中從事研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和服務(wù)的相關(guān)項(xiàng)目。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，上述文件首次明確了政府產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金引入創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的模式，并強(qiáng)調(diào)“國家資金在被投資企業(yè)中原則上不控股”。

　　二季度中國大陸風(fēng)投金額達(dá)5.6億美元

　　安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所和道瓊斯VentureOne日前聯(lián)合發(fā)布的中國區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資季度報(bào)告顯示，2007年第二季度，中國大陸風(fēng)險(xiǎn)投資交易為55筆，投資額達(dá)5.6億美元，與2007年第一季度的3.75億美元相比上升49%。

　　總體上，二季度，信息技術(shù)公司獲得大量投資，共產(chǎn)生36筆交易，金額達(dá)3.47億美元，這是自2003年第三季度以來信息技術(shù)投資額最高的一個(gè)季度，較2007年第一季度增加82%。

　　二季度，中國大陸商業(yè)、消費(fèi)、零售行業(yè)也取得創(chuàng)紀(jì)錄的投資額，共獲得15筆投資，融資額達(dá)1.98億美元，較第一季度投資額3100萬美元增加了六倍多，較去年同期創(chuàng)下的此前歷史紀(jì)錄增長了23%。去年第二季度，該行業(yè)共取得15筆交易，融資額為1.61億美元。在該行業(yè)內(nèi)，共有1.81億美元投向了11家消費(fèi)、商業(yè)服務(wù)類公司，其中包括非技術(shù)集中型服務(wù)公司。(黃繼匯)

　　本土PE迎來發(fā)展良機(jī)

　　未來幾年將是中國創(chuàng)投基金(VC)以及私募股權(quán)基金(PE)發(fā)展最好的時(shí)機(jī)，中國有望出現(xiàn)世界級(jí)的VC、PE，這是在昨天舉行的“2007中國創(chuàng)投融資高層論壇”上與會(huì)專家的共同觀點(diǎn)。

　　隨著中國多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，PE在國內(nèi)退出的渠道越來越寬�，F(xiàn)在的退出方式已包括在主板退出、中小板退出、三板退出和在各地產(chǎn)權(quán)交易中心退出。而良好的退出機(jī)制，在一定程度上解決了風(fēng)險(xiǎn)投資者的后顧之憂，為PE更快發(fā)展提供了條件。

　　北極光創(chuàng)投合伙人周樹華說，中國當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)者和VC都非常幸運(yùn)，因?yàn)楝F(xiàn)在VC有30%至40%未來還要再次投向傳統(tǒng)行業(yè)，所以中國VC即使有周期性也不會(huì)像美國那樣嚴(yán)重。另外，中國VC資金來源也更趨本地化，而且退出也相對(duì)更加靈活。

　　軟銀賽富首席合伙人閻炎認(rèn)為，今后五年是中國風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資基金發(fā)展最好的幾年。他分析說，中國經(jīng)過近三十年經(jīng)濟(jì)改革開放之后，經(jīng)濟(jì)價(jià)值鏈不斷提升，而金融是經(jīng)濟(jì)價(jià)值鏈最關(guān)鍵之處，這給風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供了良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。并且從企業(yè)項(xiàng)目供應(yīng)看，經(jīng)過多年發(fā)展，民營企業(yè)不斷壯大，國有企業(yè)對(duì)外國資本的控股投資性開放，都給PE創(chuàng)造了非常好的項(xiàng)目源泉。