上周在美國次級債危機的影響逐漸消除和中報業(yè)績超預期雙重利好消息的刺激下，上證指數(shù)一舉突破了5000點大關(guān)。在大盤持續(xù)走強的支持下，上周納入統(tǒng)計的汽車股除了威孚高科微跌外，其他個股都收于紅線，出現(xiàn)了難得的全線飄紅現(xiàn)象。

　　上周，另一個重大因素就是各大汽車股的中報陸續(xù)公布，從已經(jīng)披露一半左右的個股的業(yè)績來看，大多數(shù)超出預期，實現(xiàn)成倍增長。其中24日公布半年報的中國重汽每股收益超過1元，成為已經(jīng)公布業(yè)績的汽車股中業(yè)績最好的個股，中國重汽上周的漲幅也超過兩成，成為漲幅最高的個股；濰柴動力上周五收于98.70元，如不出意外，本周第一支百元汽車股有可能正式誕生；除此以外，一汽集團旗下的三只個股仍然持續(xù)走強，其中一汽轎車再次實現(xiàn)兩位數(shù)上漲。 文/表 王燦彬

　　截至上周，接近一半的汽車上市公司正式披露了半年報。從半年報的情況來看，大部分公司的業(yè)績好得超過此前的樂觀預計。與不少優(yōu)異的上市公司業(yè)績主要來自投資收益所不同的是，大部分汽車企業(yè)主要是靠自身主營業(yè)務的增長和汽車資產(chǎn)的注入，持續(xù)性較強。鑒于汽車上市公司的優(yōu)異表現(xiàn)，不少機構(gòu)新近對汽車股做出了“強于大市”的評級，并認為汽車行業(yè)至少還有10年的黃金時間。

　　業(yè)績超預期

　　從已經(jīng)披露半年報的公司來看，其業(yè)績相當優(yōu)異。大部分凈利潤同比增長超過50%以上，其中成倍增長達到4家，福田汽車增速超過6倍。上海汽車7月7日業(yè)績預告是凈利潤增長在300%以上，但實際為超過3.5倍；海馬股份業(yè)績預告凈利潤是增長4~5倍，但實際增長超過5倍。今年上半年上市公司的每股收益基本都在0.2元以上，而去年不少個股還在0.1元以下，這樣的成績與大多數(shù)優(yōu)良的板塊相比絲毫不遜色。

　　另外，從預先披露前三季度業(yè)績的情況來看，所有個股的前三季度業(yè)績預計增長都在50％以上，表明這種增長是可持續(xù)的。

　　汽車個股的業(yè)績增長大多來自主營業(yè)務汽車。以汽車板塊的龍頭上海汽車為例，每股收益達到驚人的0.415元的紀錄，其主要原因是公司去年完成定向增發(fā)業(yè)務后，主營業(yè)務由汽車零部件轉(zhuǎn)向整車生產(chǎn)制造；海馬股份今年也堪稱得上是脫胎換骨的變化，去年年底通過定向增發(fā)獲得了海馬汽車50%的股權(quán)以及上海海馬研發(fā)公司100％的股權(quán)。這部分資產(chǎn)不單貢獻了可觀的利潤，更使得公司在汽車研發(fā)、制造和銷售等環(huán)節(jié)形成了一個較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈；規(guī)模最大的商用車企業(yè)福田公司業(yè)績大幅改善，也在于主營業(yè)務尤其是歐曼重卡的出色表現(xiàn)。

　　還有黃金十年增長

　　由于汽車個股的優(yōu)異表現(xiàn)，各大機構(gòu)都對汽車行業(yè)都做出樂觀預期。中信證券日前發(fā)布研究報告稱，宏觀經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定向好，以改善出行條件為重要內(nèi)容的消費結(jié)構(gòu)升級將持續(xù)到2020年。預計乘用車市場發(fā)展至少還將有20年左右的較快速增長，未來10年有望維持15%~20%左右的年增長速度。

　　全國高速公路網(wǎng)的形成，新農(nóng)村建設(shè)改善農(nóng)村道路狀況，物流業(yè)的蓬勃發(fā)展，為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供條件。2006年城鎮(zhèn)居民家庭轎車普及率僅為3%，仍處于起步階段。2006年末中國私家乘用車保有量為1500萬輛，保守預計到2020年將增長到1.2億輛。國內(nèi)市場的快速增長和出口的拓展，估計到2015年左右，中國汽車產(chǎn)銷量有望達到1800萬輛以上，而自主品牌的市場占有率有望超過一半。

　　中國汽車市場的長期快速增長前景和中國汽車產(chǎn)業(yè)全球競爭力的提升將深刻改變國際汽車行業(yè)的格局，正如日本、韓國一樣，再過5~10年，將有幾家中國汽車公司躋身世界主流汽車公司。

　　中信證券預測，2007年轎車銷量增速預計約為25％，價格下降約為5％，在這樣的情況下，2007年轎車行業(yè)的盈利水平與2006年相比將有約35%的增長，整體汽車行業(yè)利潤水平增速將超過30％，部分市場地位不斷提升的公司有望獲得顯著超越市場增幅的速度。

　　基于快速增長的中國國內(nèi)市場和不斷提高的產(chǎn)業(yè)全球競爭力，汽車產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展可以樂觀看待。預期優(yōu)勢汽車公司未來5~10年有望維持年均30%業(yè)績增長，行業(yè)估值水平有望逐步提升至2008年30倍市盈率。投資市場地位持續(xù)提高和產(chǎn)業(yè)鏈價值不斷延伸的公司則是攻守兼?zhèn)涞牟呗浴?br>
　　上周主要汽車股漲幅表（單位：元）

　　17日收盤價 24日收盤價 周漲跌幅

　　江鈴汽車(000550) 18.00 18.70 3.89%

　　江淮汽車(600418 ) 9.20 9.30 1.09%

　　長安汽車(000625) 16.58 18.86 13.75%

　　一汽轎車(000800) 16.46 18.39 11.73%

　　一汽夏利(000927) 10.55 11.53 9.29%

　　中國重汽(000951) 63.50 76.70 20.79%

　　東風汽車(600006) 8.18 8.57 4.77%

　　宇通客車(600066) 25.88 28.32 9.43%

　　上海汽車(600104) 23.19 25.07 8.11%

　　福田汽車(600166) 14.10 14.97 6.17%

　　昌河股份(600372) 7.61 8.36 9.86%

　　星馬汽車(600375) 9.59 10.07 5.01%

　　ST金杯 (600609) 7.16 7.35 2.65%

　　金龍汽車(600686) 23.78 25.69 8.03%

　　長豐汽車(600991) 11.32 11.91 5.21%

　　海馬股份(000572) 31.91 33.12 3.79%

　　濰柴動力(000338) 83.50 98.70 9.67%

　　一汽四環(huán)(600742) 11.58 11.59 0.09%

　　萬向錢潮(000559) 12.70 14.43 9.98%

　　福耀玻璃(600660) 31.72 34.91 3.59%

　　威孚高科(000581) 18.38 19.95 -1.19%

　　曙光股份(600303) 14.58 15.12 0.87%

　　安凱客車（000868） 8.04 8.28 1.43%

　　已經(jīng)披露半年報上市公司業(yè)績表

　　代碼 股票簡稱 凈利潤(億元) 凈利潤同比增長 每股收益（元） 去年同期每股收益（元 ）

　　600104 上海汽車 27.16 358.13％ 0.415 0.165

　　000572 海馬股份 2.77 512％ 0.54 0.177

　　001696 宗申動力 1.10 90.28％ 0.51 0.26

　　600178 東安動力 0.97 32.75％ 0.21 0.0794

　　000957 中通客車 0.0724 69.42％ 0.0304 0.0174

　　000559 萬向錢潮 1.26 46.77% 0.123 0.073

　　600761 安徽合力 1.697 34.09% 0.48 0.41

　　600469 風神股份 0.6044 462.84% 0.237 0.042

　　600660 福耀玻璃 4.167 41.05% 0.416 0.29

　　002048 寧波華翔 0.58 40% 0.21 0.33

　　600148 長春一東 0.0588 34.77% 0.042 0.031

　　600166 福田汽車 2.37 619.95% 0.2926 -0.0681

　　000868 安凱客車 0.094 59.25% 0.0316 0.016