花旗銀行在最新一期研報(bào)中指出，今年中國的發(fā)電企業(yè)盈利水平將出現(xiàn)縮減，因煤炭單位成本上揚(yáng)。

研報(bào)指出，對(duì)華潤電力(00836.HK)而言當(dāng)前煤價(jià)或已見底，該公司的煤炭自給率已上升至23%的高位。

研報(bào)稱，中國的發(fā)電企業(yè)大約74%的煤炭是通過協(xié)議價(jià)格進(jìn)行交易的，而今年合同煤價(jià)同比上升了10%-20%，但仍然低于現(xiàn)貨煤價(jià)的漲幅。

就現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，截至8月2日，秦皇島市場(chǎng)大同5800大卡動(dòng)力煤價(jià)格維持在785元/噸，山西6000大卡平煤價(jià)格為470元/噸。因?yàn)楣┬柘鄬?duì)平衡，上述煤種已經(jīng)連續(xù)八周在此價(jià)位持穩(wěn)。

對(duì)此，花旗銀行稱，由于南方入汛以來降雨密集，國內(nèi)水力發(fā)電增長，加之節(jié)能措施的運(yùn)用和重工業(yè)的低迷表現(xiàn)，近月以來煤炭需求持續(xù)疲軟。此外，盡管已進(jìn)入夏季用電高峰，但充裕的電煤庫存抑制了市場(chǎng)對(duì)煤炭的購買熱情。

截至7月26日，電廠的存煤量可維持19天的消耗，環(huán)比上月增加了1天;也高于15天消耗量的最佳庫存水平。

秦皇島港庫存方面，因大霧天氣導(dǎo)致港口的暫時(shí)關(guān)閉，出港的運(yùn)煤船舶隨之減少。截至8月2日，當(dāng)?shù)孛禾繋齑姝h(huán)比前一周上升13%至731萬噸;而在最近的連續(xù)三周內(nèi)，這一庫存指標(biāo)已上升了26%。

研報(bào)還指出，中國煤炭運(yùn)輸流通協(xié)會(huì)日前預(yù)計(jì)，煤價(jià)還將繼續(xù)保持平穩(wěn)，因水電在能源結(jié)構(gòu)中的占比還將繼續(xù)上升，并進(jìn)一步擠壓煤炭需求上限。

此外，該協(xié)會(huì)調(diào)查顯示，最近頻發(fā)的煤礦事故將導(dǎo)致更加嚴(yán)格的安全監(jiān)管，將對(duì)后市煤炭供應(yīng)的改善造成一定阻礙。

截至發(fā)稿，華潤電力報(bào)17.28港元，漲1.65%。