我國(guó)是銅資源進(jìn)口大國(guó)，由于我國(guó)銅消費(fèi)的快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致精銅需求缺口不斷擴(kuò)大，目前我國(guó)精銅缺口在120萬(wàn)噸左右。近期我國(guó)銅冶煉產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，而銅資源產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢，致使我國(guó)銅資源自給水平不斷降低，目前我國(guó)銅資源產(chǎn)量、精銅產(chǎn)能、銅加工產(chǎn)能三者的比例關(guān)系為1：3.6：8.2，銅產(chǎn)業(yè)存在結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題。

　　供給有所增加但資源經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。隨著需求的增長(zhǎng)，價(jià)格的高企，給世界產(chǎn)銅企業(yè)帶來(lái)了豐厚的回報(bào)，因此世界各銅企業(yè)通過(guò)新建礦山以及擴(kuò)產(chǎn)銅礦增加銅產(chǎn)量，但由于新建產(chǎn)能具有幾年的達(dá)產(chǎn)期，因此自2006年起到以后幾年，將是世界銅產(chǎn)能釋放的一個(gè)時(shí)期。

　　美國(guó)、日本及西歐是傳統(tǒng)的三大銅主要消費(fèi)地區(qū)，但近幾年對(duì)銅的消費(fèi)維持一個(gè)比較穩(wěn)定的水平，其銅消費(fèi)量占全球銅消費(fèi)量的比例呈遞減趨勢(shì)。而以中國(guó)為代表的亞洲(除日本以外)國(guó)家和地區(qū)的銅消費(fèi)量則成為銅消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　中國(guó)是目前銅需求最大的拉動(dòng)力。中國(guó)銅需求的快速增長(zhǎng)助長(zhǎng)了全球銅消費(fèi)的增長(zhǎng)，盡管目前全球銅市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)為過(guò)剩，且2008年的過(guò)剩量還將加大，但交易所的低庫(kù)存以及中國(guó)銅需求的增長(zhǎng)趨勢(shì)對(duì)銅價(jià)的支持力度無(wú)疑是重大的。目前中國(guó)是世界第一大銅消費(fèi)國(guó)，2005年銅消費(fèi)量達(dá)378.1萬(wàn)噸，占世界總消費(fèi)量的22.3%。05年中國(guó)銅消費(fèi)同比增長(zhǎng)了9.4%，為世界同比增長(zhǎng)提供2.1%，而世界同比只增長(zhǎng)了0.9%。2006年我國(guó)精銅消費(fèi)量略有下降，為349.56萬(wàn)噸，仍保持較高消費(fèi)量。

　　因此，我們認(rèn)為，雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期今年和明年市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)銅過(guò)剩，但相對(duì)龐大的需求來(lái)說(shuō)，過(guò)剩占總需求的比例很小，對(duì)整體市場(chǎng)的影響有限，未來(lái)發(fā)展中國(guó)家的需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)更為樂(lè)觀，我們對(duì)銅價(jià)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)依舊看好。