【eNet特約評(píng)論】金山在香港上市，首日大漲39%，第二天再漲13.2%，業(yè)內(nèi)一片叫好聲。這里且不論金山的股價(jià)能否繼續(xù)堅(jiān)挺下去，只想探討一下，投資者究竟看好金山的什么？

　　如果我是金山的股東，我不會(huì)看好WPS。盡管金山辦公軟件在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的表現(xiàn)還可以，2006年在政府市場(chǎng)占36.2%，企業(yè)市場(chǎng)占17.2%，個(gè)人市場(chǎng)占8.7%，但是，這個(gè)份額在很大程度上得益于政府行為。支持民族軟件，是中國(guó)政府和中國(guó)企業(yè)義不容辭的責(zé)任，可憂的是，個(gè)人用戶似乎更加看重微軟，即使承擔(dān)著“使用盜版可恥”的罵名，也不愿意拿自己的血汗錢為民族道義買單。一個(gè)原因，軟件競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)說(shuō)了算�？梢灶A(yù)料，WPS走出國(guó)門，拓展市場(chǎng)肯定比在國(guó)內(nèi)還要艱難十倍。

　　至于金山的殺毒軟件，不是我不看好，而是國(guó)際殺毒巨頭太兇猛，國(guó)內(nèi)殺毒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太殘酷。從市場(chǎng)的總體格局看，中外殺毒軟件的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，微軟、賽門鐵克、諾頓、趨勢(shì)強(qiáng)手入侵，瑞星、江民兩大老對(duì)手寸土必爭(zhēng)，金山殺毒軟件突出重圍，競(jìng)爭(zhēng)壓力之大可想而知。

　　顯而易見，投資者追捧金山，主要是看好金山網(wǎng)游。

　　在中國(guó)市場(chǎng)上，金山是當(dāng)之無(wú)愧的民族游戲先驅(qū)者，從1995年開始做游戲，并且致力于民族文化和民族風(fēng)格的開拓與創(chuàng)新。而且，網(wǎng)絡(luò)游戲已經(jīng)成為金山的主業(yè)，僅僅一年多的時(shí)間，其收入就超過(guò)了經(jīng)營(yíng)十多年的其他產(chǎn)品收入的總和，其比重約占金山年?duì)I業(yè)總額的三分之二左右。

　　不過(guò)，上市之初的股價(jià)行情看漲，并不意味金山就可以坐享其成了。正因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)是一座富礦，所以才更具風(fēng)險(xiǎn)，盛大一夜暴富的“傳奇”故事，誘惑越來(lái)越多的后來(lái)者進(jìn)入網(wǎng)游市場(chǎng)，僧多粥少，網(wǎng)游市場(chǎng)進(jìn)入寡頭競(jìng)爭(zhēng)階段，市場(chǎng)增長(zhǎng)速度已經(jīng)放緩。

　　在網(wǎng)游市場(chǎng)上，金山的現(xiàn)狀并不容樂(lè)觀。一方面，在網(wǎng)絡(luò)游戲大潮洶涌而來(lái)之際，金山的行動(dòng)遲緩，直到2003年才進(jìn)入這一市場(chǎng)，慢了幾個(gè)節(jié)拍，錯(cuò)過(guò)了最佳機(jī)遇，在國(guó)內(nèi)十大網(wǎng)絡(luò)游戲公司當(dāng)中，金山的市場(chǎng)份額僅占2.58%，倒數(shù)第二；另一方面，因其遲到，金山的追趕和超越便顯得十分吃力，其網(wǎng)游業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)既不處于領(lǐng)先地位，而且增長(zhǎng)率也沒有其他網(wǎng)游公司那么高。

　　作為國(guó)內(nèi)最大的游戲工作室，金山選擇網(wǎng)游作為主業(yè)，其后勁不可低估。在網(wǎng)游的第一輪競(jìng)爭(zhēng)中，代理與自主研發(fā)兩大模式對(duì)決，金山選擇了前一條道路，輸了一招。在網(wǎng)游的第二輪競(jìng)爭(zhēng)中，免費(fèi)模式改變競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，金山緊隨盛大這后，奉行免費(fèi)模式，避免了游戲數(shù)量增長(zhǎng)超過(guò)用戶群增長(zhǎng)的危機(jī)，搭上了營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)的快車，嘗到了“運(yùn)營(yíng)”的甜頭。

　　目前，網(wǎng)游業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新一輪調(diào)整期，市場(chǎng)將重新洗牌，對(duì)于金山來(lái)說(shuō)，這是一次新的機(jī)遇。金山的優(yōu)勢(shì)在于，一是品牌的影響力，在國(guó)內(nèi)網(wǎng)游業(yè)，金山的品牌不亞于任何一家對(duì)手；二是強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，在自主游戲產(chǎn)品開發(fā)中，金山十幾年積累了可貴的經(jīng)驗(yàn)，與那些從代理轉(zhuǎn)向研發(fā)的網(wǎng)游公司相比，金山的研發(fā)力量當(dāng)屬一流；三是金山網(wǎng)游具有鮮明的民族風(fēng)格，其來(lái)源于民族文化的游戲內(nèi)容，對(duì)國(guó)內(nèi)及其周邊國(guó)家用戶具有較強(qiáng)的吸引力和凝聚力。

　　在網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)上，代理的風(fēng)險(xiǎn)很大，而自主研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)更大。在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中，金山要解決的最大問(wèn)題是，除了拿出用戶追捧的經(jīng)典作品，如何充分利用融資手段和運(yùn)營(yíng)模式更快更穩(wěn)地做大做強(qiáng)。