證券時(shí)報(bào)記者 禾 禾

　　本報(bào)訊 雖然國(guó)內(nèi)三大上市保險(xiǎn)巨頭相關(guān)負(fù)責(zé)人紛紛否認(rèn)持有雷曼公司債券，但市場(chǎng)仍然擔(dān)心他們持有的其他金融機(jī)構(gòu)債券出現(xiàn)問(wèn)題，由此導(dǎo)致三大保險(xiǎn)股股價(jià)近日大幅下挫。

　　分析人士指出，由于投資環(huán)境惡劣，三大保險(xiǎn)巨頭面臨投資難題，保險(xiǎn)公司的投資收益率可能出現(xiàn)大幅下滑。

　　平安投資富通浮虧逾140億元

　　近日，在國(guó)內(nèi)上市銀行公布持有已經(jīng)申請(qǐng)破產(chǎn)的雷曼債券情況后，金融股股價(jià)迅速下跌。中國(guó)人壽、中國(guó)平安和中國(guó)太保的有關(guān)人士都表示，公司并未持有雷曼債券，因此也不會(huì)受到雷曼破產(chǎn)的影響。這樣的表態(tài)并沒(méi)有打消投資者的疑慮，三大保險(xiǎn)股股價(jià)均大幅下跌，中國(guó)平安下跌尤其厲害。

　　據(jù)國(guó)信證券分析師介紹，中國(guó)平安股價(jià)大幅下跌和富通近期股價(jià)表現(xiàn)有關(guān)。富通9月15日發(fā)表公告稱(chēng)，該公司持有雷曼兄弟債券1.37億歐元，逆回購(gòu)交易2.70億歐元，CDS交易產(chǎn)生的損失700萬(wàn)歐元。受此影響，富通股價(jià)出現(xiàn)大幅度下跌。

　　據(jù)中國(guó)平安2008年中報(bào)顯示，中國(guó)平安持有富通集團(tuán)10529.18萬(wàn)股，占富通4.6％的股權(quán)，初始投資金額為217億元，而根據(jù)9月17日富通收盤(pán)價(jià)計(jì)算，該部分股權(quán)的市值只有70億元，在此項(xiàng)投資上，中國(guó)平安浮虧已經(jīng)達(dá)到了147億元。

　　市場(chǎng)普遍擔(dān)心，富通股價(jià)持續(xù)下跌，可能會(huì)導(dǎo)致中國(guó)平安將此部分資產(chǎn)公允價(jià)值損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

　　對(duì)此，國(guó)信證券行業(yè)分析師武建剛認(rèn)為，平安股價(jià)大幅下跌受恐慌情緒因素影響更大。他認(rèn)為，下半年由于內(nèi)含價(jià)值的預(yù)期收益，以及新業(yè)務(wù)價(jià)值等增加因素的貢獻(xiàn)，中國(guó)平安內(nèi)含價(jià)值即使由于上述富通投資公允價(jià)值減少，也不會(huì)下降太多。

　　險(xiǎn)企下半年投資收益難樂(lè)觀

　　除了未持有雷曼債券以外，國(guó)內(nèi)三大保險(xiǎn)巨頭也均未投資AIG和美林的相關(guān)債券，這一點(diǎn)得到了三家保險(xiǎn)公司相關(guān)人士的證實(shí)。很多保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的人士對(duì)此表示慶幸，深圳一位保險(xiǎn)公司的人士表示，“多虧中國(guó)平安天量再融資流產(chǎn)，如果真的巨額資金投資海外，其后果不敢想像�！�

　　由于國(guó)內(nèi)股市持續(xù)下跌，市場(chǎng)人士擔(dān)心保險(xiǎn)公司下半年的投資收益將大幅下滑，近期對(duì)保險(xiǎn)公司打擊最大的就是銀行股的大跌，因?yàn)殂y行股一直是保險(xiǎn)公司的重倉(cāng)股。

　　“銀行股近期大幅跳水，將使保險(xiǎn)公司的浮盈大幅減少，甚至變?yōu)楦√潯！币环治鰩熤赋觥?

　　在海外證券市場(chǎng)布滿(mǎn)“地雷”，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)一年時(shí)間下跌近70％的環(huán)境中，保險(xiǎn)公司資金配置成了一個(gè)難題。數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為27063.3億元，其中，銀行存款6977.8億元，占比25.8％；債券14507.7億元，占比53.6％；證券投資基金1855.4億元，占比6.9％；股票（股權(quán)）2905.4億元，占比10.7％。與去年底相比，銀行存款沒(méi)有發(fā)生太大變化，債券市場(chǎng)投資比例則是大幅上升，從去年底的43％提高到了53.6％。分析人士認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)股市的持續(xù)下跌，保險(xiǎn)公司可能會(huì)進(jìn)一步減少股權(quán)投資而增加在債券市場(chǎng)上的投資。