關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品價格上漲帶來的機會

    近一段時間，國際國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格同步出現(xiàn)連續(xù)上漲。國際市場上，高盛農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)從6月29日的47.19，最高探至上周的54.27，漲幅達(dá)到15%。三大糧食作物當(dāng)中，玉米期貨最高上漲超過20%，小麥期貨漲幅最高超過30%。國內(nèi)方面，根據(jù)商務(wù)部本周發(fā)布的36個大中城市重點監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品市場價格情況，總體環(huán)比上漲1%。值得注意的是，這已是該價格上月扭轉(zhuǎn)下跌以來的連續(xù)第四周上漲，止跌回升的時間點與國際農(nóng)產(chǎn)品價格暴漲也基本吻合。

    農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲，主要受到美元走弱以及惡劣天氣因素影響。6月上旬以來，隨著歐債沖擊逐步平息，市場恐慌情緒進一步消退，美元持續(xù)走弱，最近一個月美元指數(shù)下跌幅度達(dá)到4%。另外，天氣因素也給農(nóng)產(chǎn)品價格走勢增加了很多變數(shù)，6月最后一個交易日美國農(nóng)業(yè)部調(diào)低2010-2011產(chǎn)季本國玉米播種面積和庫存預(yù)期，當(dāng)即帶動當(dāng)天玉米即期期貨價格上漲9%。

    受到農(nóng)產(chǎn)品價格連續(xù)上漲的影響，農(nóng)業(yè)及相關(guān)板塊上市公司近期走勢強勁。國際農(nóng)業(yè)科技巨頭孟山都近兩周多來漲幅超過25%；A股市場上，包括制糖、種業(yè)、農(nóng)藥、養(yǎng)殖各個細(xì)分行業(yè)的多家相關(guān)上市公司股價都出現(xiàn)了明顯上漲。貴糖股份、南寧糖業(yè)自底部上漲超過20%；受益于豬肉價格上漲的正邦科技、民和股份自底部反彈幅度超過20%。此外，像揚農(nóng)化工、新安股份等農(nóng)藥化工類公司，敦煌種業(yè)、登海種業(yè)、豐樂種業(yè)等種業(yè)公司，以及中糧屯河等相關(guān)公司股價也都遠(yuǎn)強于大盤。

    從近兩個交易日情況看，主要農(nóng)產(chǎn)品都在上周末本周初的高位出現(xiàn)了震蕩，后市不確定性似乎在加大之中。但是，我們可以觀察去年以來下跌幅度最大的糖以及下跌時間最長的稻米品種的走勢。去年以來跌幅最大的糖期貨，早在6月即開始止跌回穩(wěn)，當(dāng)月大漲22%，近日在市場整體調(diào)整的背景之下仍然保持強勢；下跌時間最長的稻米期貨也在本月走出長達(dá)七個月的下降通道，盤出一個比較堅實的底部。兩只前期的領(lǐng)跌品種走出獨立行情，似乎預(yù)示農(nóng)產(chǎn)品市場將會持續(xù)走強的可能性較大。此外，多數(shù)主流機構(gòu)對于農(nóng)產(chǎn)品價格走勢也都表示謹(jǐn)慎樂觀。安信證券報告認(rèn)為，生豬價格已開始反彈，預(yù)計上漲可能持續(xù)一年以上；中金公司認(rèn)為，中國將在三四年后成為玉米進口國，而中國城市化進程的加快將會使得甘蔗等經(jīng)濟作物種植面積減少，玉米和食糖都具備供給增幅有限且需求持續(xù)較快增長的特性，因此長期價格看漲。農(nóng)產(chǎn)品價格的持續(xù)走強，對于A股當(dāng)中的相關(guān)個股無疑將會形成持續(xù)性的利好。