老牌家電企業(yè)春蘭股份(600854.SH，下稱“春蘭”)去年業(yè)績再次預虧。

　　據(jù)春蘭27日公告，江蘇春蘭制冷設備股份有限公司經(jīng)初步測算，預計2006年春蘭全年虧損1.9億元左右，具體數(shù)據(jù)將以今年4月27日披露的2006年年度報告為準。由于春蘭2005年虧損約2595萬元，公司將因連續(xù)兩年虧損而實行退市風險警示。

　　至于虧損的原因，春蘭在公告中稱，為了提升市場占有率和盈利能力，春蘭在去年第四季度對銷售策略、政策及產(chǎn)品價格進行了調整，加大了對終端零售的投入，造成營業(yè)性費用階段性上升；其次，因應收賬款余額的賬齡延長，使得計提的壞賬準備相應增加。

　　開拓二三級市場成本增加

　　一位知情人士向《第一財經(jīng)日報》透露，去年家電零售大賣場整合加快，大賣場對家電制造企業(yè)的壓力增大，春蘭因此加大了在渠道建設上的投入，去年春蘭投入過億元，在二三級市場新增加了5000個銷售網(wǎng)點，以形成多元化的銷售渠道，經(jīng)營費用因而上升。

　　目前，空調仍然是春蘭銷售收入中最大的一塊業(yè)務。蘇寧空調事業(yè)部部長王明祥昨天接受記者電話采訪時表示，春蘭空調去年在蘇寧體系的銷售額增長了70％。而據(jù)《空調銷售》雜志調查，去年春蘭空調在國內的銷量大約近百萬臺，與前年差不多。

　　據(jù)一位接近春蘭的人士介紹，2007冷凍年開局之后（注：從2006年9月份開始），春蘭空調加大了三四級市場的開拓力度，像江西省有50～60個縣，派了大約60個業(yè)務員，網(wǎng)點的擴張，意味著成本的增加，但是9月份才投進去，不可能一下子產(chǎn)出就提升。而且，春蘭空調2006冷凍年的銷量與2005冷凍年差不多，但是2006冷凍年銅價飛漲，春蘭空調產(chǎn)品的漲價不能完全抵消原材料成本的漲幅。

　　激勵機制有待完善

　　上述人士還直言，春蘭空調在上世紀90年代初至2002、2003年在中國空調行業(yè)內的品牌影響力是很大的，后來產(chǎn)銷量逐步下滑。這與春蘭的人員激勵機制不到位有關，此前春蘭的MBO被喊停；另外，新產(chǎn)品的數(shù)量一直沒有跟上市場的節(jié)奏。

　　去年，春蘭在股改方案中提到，股改后春蘭將來可能引入股票期權激勵機制。不過，廣州證券的分析師鐘楚宏認為，空調行業(yè)競爭完全白熱化，激勵機制只是因素之一。春蘭的現(xiàn)狀與它的戰(zhàn)略定位、經(jīng)營機制、成本控制、營銷策略等方面的原因都有關，從目前情況看，春蘭還沒有真正突破發(fā)展中的瓶頸。

　　春蘭方面有關人士強調，春蘭空調去年并不是沒有亮色，出口增長不錯。春蘭進出口公司總經(jīng)理馮斌昨天在接受記者電話采訪時表示，春蘭空調的出口去年仍有一定增長，尤其在東歐、南美、非洲等新興市場開拓得非常好。

　　26日，春蘭股價下跌0.06％，收盤價為4.41元/股。