近一年間電網(wǎng)主輔分離以及階梯電價方案接連提出或?qū)嵤�，打破了�?002年以來陷入停滯狀態(tài)的電力改革。我們認為，完成電力改革仍是久遠的預期，但在節(jié)能減排、控制能源消費總量的能源政策訴求下，電力改革有望在“十二五”期間加速推進。對于電力行業(yè)而言，電力改革前進的一小步（如主輔分離完成、階梯電價或分時電價實施），必將使電價水平和電價結(jié)構(gòu)逐步趨向合理水平，或是壓縮電網(wǎng)利潤，相當于打開了上網(wǎng)電價階段性上調(diào)的空間。

圖表 電力市場改革進程

   作為“十二五”開局之年，2011年稅收、價格杠桿已悄然啟動，如推出資源稅、清理優(yōu)惠電價、實施差別電價等。其中，值得注意的是，在電力緊缺以及節(jié)能減排是現(xiàn)實壓力下，部分地方政府近期積極清理優(yōu)惠電價或定向差別電價措施。隨著電力緊缺日趨嚴重以及節(jié)能減排壓力不斷加大，該趨勢有望不斷深入。

圖表 近期各地電價政策匯總

    電價結(jié)構(gòu)的扭曲是我國所有價格扭曲中最為嚴重的一種，并且持續(xù)時間最長。在電力市場改革中，核心問題是電價改革。目前我國銷售電價嚴重偏低，比較主要國家/地區(qū)2009年銷售電價情況，我國工業(yè)、居民電價分別是平均水平的72.9%和41.6%，居民電價/工業(yè)電價的比例為87.2%，遠低于152.9%的世界平均水平。嚴重偏低的電價基本失去了價格機制在發(fā)揮資源配置作用，反而為高耗能低效能產(chǎn)業(yè)發(fā)展推波助瀾，進一步增加對能源的不合理需求。