光纖是一種利用光在玻璃或塑料制成的纖維中的全反射原理而達成的光傳導工具，由于光在光導纖維的傳導損耗比電在電線傳導的損耗低得多，因此光纖長距離信息傳遞的理想工具，“光進銅退”成為通信傳輸領(lǐng)域的趨勢。

   從市場需求情況來看，在FTTx 大規(guī)模建設(shè)的驅(qū)動下，全球光纖光纜需求保持持續(xù)增長的態(tài)勢，2011 年全球光纜需求量達到了1.83 億芯公里，同比增長15%。中國是最大的光纖光纜需求國，2011 年光纜的需求量達到了8,553 萬芯公里，同比增長6%。

預計國內(nèi)光纖纜市場仍將保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢，到2015 年光纜的需求將達到1.03 億芯公里，年均復合增速為4.65%。

   由于國內(nèi)廠商紛紛擴充產(chǎn)能，在需求放緩的背景下，光纖光纜的價格承受著較大的下行壓力。綜合考慮未來兩年國內(nèi)廠商光纖光纜產(chǎn)能的進一步釋放以及近年來國內(nèi)光纖集采價格走勢，我們預計光纖價格有可能跌破70 元/芯公里。

    光纖產(chǎn)業(yè)鏈由光棒、光纖和光纜三種產(chǎn)品組成。其中光纖預制棒是最關(guān)鍵、最核心的環(huán)節(jié)，有比較高的資金和技術(shù)壁壘，相應的利潤也占到了整個產(chǎn)業(yè)鏈的70%左右。一直以來光纖預制棒的核心技術(shù)一直被歐美日等發(fā)達國家所壟斷。國內(nèi)光纖市場的持續(xù)繁榮推動了國內(nèi)企業(yè)逐漸加大光棒的研發(fā)投入，例如長飛、亨通、烽火等廠家紛紛提高光棒的產(chǎn)能，減少了對進口光棒的依賴。不過從整體來看，目前國內(nèi)光棒仍然有70%左右需要進口。因此看國內(nèi)光纖纜企業(yè)是否具備核心優(yōu)勢，主要是看公司光纖預制棒的產(chǎn)能情況。

圖表 26  2008-2015年中國光纜需求量及預測

單位：百萬芯公里

圖表 27  2004-2011年中國光纖價格走勢圖

單位：元

    從市場結(jié)構(gòu)來看，長飛、烽火通信、亨通光電以及中天科技在國內(nèi)市場占據(jù)了60%以上的市場份額，對市場具有一定的影響力。這四家公司為了贏取行業(yè)中的制高點，紛紛擴充光纖預制棒的產(chǎn)能，其中長飛和亨通光電的光纖預制棒產(chǎn)能分別達到了600 噸和350 噸，距離自給自足的目標越來越近。

圖表 28  中國光纜市場份額

圖表 29  2006-2011年中國光纖光纜企業(yè)毛利率走勢

單位：%