已經(jīng)有很多VC把錢偏向投資生物科技方面的企業(yè)。Scott告訴記者,他已經(jīng)明顯感覺到硅谷的投資風向在發(fā)生變化,雖然ChinaBio目前在中國尚無投資案例可言,但他確信,生物科技在中國將是下一個資本爆發(fā)的熱點。

　　美國硅谷報道 本報記者 雷中輝

　　我很想更多地了解中國。4月25日,在中國風險投資硅谷論壇上,Greg B.Scott用不太熟練的中文跟每一個中國人熱情招呼。

　　Scott不久前剛從中國回來,他是 ChinaBio公司的董事長兼總裁。ChinaBio成立于2004年,由設(shè)在美國加州圣地亞哥的Centient(r) Consulting, Inc.、BIOCOM industry organization,以及帕拉阿圖的Life Science Angels, Inc.和上海的Pharma Engine Company Ltd等公司共同組成,專門從事生物科技和醫(yī)藥領(lǐng)域的投資和研究,總部設(shè)在圣地亞哥。

　　Scott同時還是Centient(r) Consulting, Inc.的創(chuàng)始人兼CEO,這家公司在美國專門為生物科技類公司提供投資和咨詢。

　　ChinaBio是專門針對中國市場成立的,它的任務(wù)是在中國尋找并投資那些具有核心技術(shù)的生物科技公司。Scott稱。

　　在ChinaBio的組織下面,還擁有Pudong Life Science Fund、Life Science Angels, Inc.、ChinaBio(tm) Angels, LLC 、ChinaBio(tm) Fund, LLC 等專門從事對早期生物科技企業(yè)進行投資的機構(gòu),它們和Scott及ChinaBio都有著很深的合作關(guān)系。

　　已經(jīng)有很多VC把錢偏向投資生物科技方面的企業(yè)。Scott告訴記者,他已經(jīng)明顯感覺到硅谷的投資風向在發(fā)生變化,雖然ChinaBio目前在中國尚無投資案例可言,但他確信,生物科技在中國將是下一個資本爆發(fā)的熱點。

　　投資轉(zhuǎn)向

　　Scott的感覺正得到印證。

　　根據(jù)4月24日美國普華永道公司聯(lián)合美國風險投資協(xié)會發(fā)布的報告,2007年第一季度,美國風險投資商共投資71億美元,其中有15億美元投向了生物科技,生物科技首次超越軟件業(yè)成為風險投資商最青睞的行業(yè);另外還有10.8億美元投向了醫(yī)藥行業(yè)。總體而言,非IT行業(yè)所占的比重已經(jīng)將近50%,而此前,幾乎80%的投資都聚集在TMT(通訊、媒體、技術(shù))企業(yè)。

　　一些非IT產(chǎn)業(yè)的公司,尤其是有著高技術(shù)含量的生物科技、醫(yī)藥、新能源等產(chǎn)業(yè)都在逐步往硅谷靠攏,給了風險投資商們新的機會。

　　硅谷的VC仍然可以堅守他們投資范圍不超過100英里的'守則'。風險投資分析機構(gòu)Latitude分析師Ho認為。

　　Scott認為,風險投資商更加青睞生物科技企業(yè),是因為這些企業(yè)的利潤率更高,雖然回報的周期相對較長。從2006年后半期開始,全球范圍內(nèi)的TMT行業(yè)上市企業(yè)逐步減少,因為回報周期短,優(yōu)質(zhì)TMT企業(yè)都已經(jīng)實現(xiàn)了退出。而與人健康相關(guān)的生物醫(yī)藥行業(yè),正越來越受到關(guān)注。

　　行業(yè)投資總是會有一定的周期,風險投資基金也有一定的周期。IDG全球高級副總裁、IDGVC合伙人熊曉鴿則認為,2004年到2006年TMT企業(yè)的IPO高潮,是美國風險投資商2000年左右募集基金所投資的企業(yè),2006年這些基金行將結(jié)束;而2005年左右新募集基金所投資的企業(yè)還沒有大規(guī)模上市,這也是所謂TMT企業(yè)上市低潮的原因。

　　不過,TMT投資比例的下滑也意味著美國整個IT業(yè)增長速度的放緩,而新的機會至今還未發(fā)掘出來。

　　生物科技、醫(yī)藥、新能源。德豐杰投資的 Warren Packard如是歷數(shù)未來關(guān)注的新行業(yè),其中沒有IT。

　　投資中國時機

　　Scott說,現(xiàn)在正是在全球范圍內(nèi)發(fā)展生物科技的好時機,中國是我們最看重的地方。

　　2004年9月,ChinaBio的一個合作組織在中國建立了一家專門幫助中國生物科技企業(yè)成長的公司——法瑪勤(Pharma Engine Company Ltd),這家公司目前主要承擔ChinaBio在中國的投資和咨詢業(yè)務(wù)。

　　中國將是未來世界范圍內(nèi)對生物科技需求和發(fā)展最快的地方。Scott說,雖然我們?nèi)ブ袊�發(fā)展面臨著諸多困境,但是我們無法忽視她低廉的成本、高效的科技和無比巨大的市場。

　　Scott的這一判斷也許是對的。美國風險投資風向的轉(zhuǎn)變,似乎也傳染到了中國。

　　清科集團4月25日公布的中國市場風險投資數(shù)據(jù)表明,2007年第一季度,中國市場風險投資商總共向67家企業(yè)投出4.19億美元,其中TMT行業(yè)34家,共2.53億美元,投資數(shù)量和資金額分別占51%和60%,比上一季度出現(xiàn)了明顯的下滑。而非IT行業(yè)的投資中,生物科技和健康產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了明顯的上升。

　　促使傳統(tǒng)行業(yè)投資上升的動力,是2006年底如家經(jīng)濟型酒店的上市。清科集團總裁倪正東分析。如家經(jīng)濟型酒店是IDG聯(lián)合美國風險投資商Accel一起投資的項目,2006年底上市時,兩家VC獲得了60倍回報,時間僅3年。

　　在中國,各方面的投資機會都非常多。Accel基金合伙人Jim Brayer說。Jim Brayer曾經(jīng)是美國40歲以下富豪中最有錢的人,在沃爾瑪集團中擔任董事。2005年,Accel宣布同IDG成立IDG-Accel中國成長基金,專門在中國投資具有高速增長潛力的公司。如家的退出也是Accel基金在中國吃到的第一個螃蟹。

　　一位對沖基金經(jīng)理人對記者表示,他們正在關(guān)注中國的股市以及出現(xiàn)的一些新行業(yè)。她說,中國不管是IT還是傳統(tǒng)行業(yè),都正處在亢奮發(fā)展的前夜。

　　事實上,在國內(nèi),許多新募集的基金非常青睞傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。由藝龍創(chuàng)始人唐越領(lǐng)銜的藍山資本,自去年以來一口氣投資了醫(yī)藥公司海虹世康、地產(chǎn)公司河南鑫苑、服裝連鎖ITAT,還有聯(lián)合水務(wù)這樣的傳統(tǒng)公司,而相對老牌的基金今日資本甚至投資了諸如德清源雞蛋、快餐連鎖店真功夫等公司。

　　在中國,最大規(guī)模的上市和融資都沒有出現(xiàn)在IT行業(yè),而是在傳統(tǒng)行業(yè)。倪正東說,2006年IPO金額最大的是中國工商銀行,而在投資行業(yè)中,數(shù)家傳統(tǒng)企業(yè)如雙匯集團、徐工集團、美的空調(diào)都出現(xiàn)PE入股事件,這說明,中國傳統(tǒng)企業(yè)正受到越來越多外資風險投資商和私募資本(PE)注意。

　　一位已經(jīng)前往中國考察多次的硅谷投資人說,美國投資商關(guān)注什么行業(yè),在中國就會同樣受到關(guān)注,不過他表示,投資中國傳統(tǒng)行業(yè),風險還是要高于TMT行業(yè)。