1 SaaS產(chǎn)業(yè)基本概況分析

SaaS(軟件即服務(wù))是云計(jì)算的一種服務(wù)模式。在SaaS服務(wù)模式下，服務(wù)提供商將應(yīng)用軟件統(tǒng)一部署在自己的服務(wù)器上，用戶無需管理和控制底層的基礎(chǔ)設(shè)施，通過互聯(lián)網(wǎng)按需定購指定的應(yīng)用軟件服務(wù)，并根據(jù)服務(wù)量、服務(wù)時(shí)間或其他方式支付費(fèi)用。

按照服務(wù)客戶的范圍可以將SaaS服務(wù)分為通用型SaaS和垂直型SaaS。通用型SaaS適用于全行業(yè)，以通用的管理工具和技術(shù)工具為主，包括即時(shí)通訊、協(xié)同OA、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理等服務(wù)。垂直型SaaS服務(wù)于特定類型的行業(yè)客戶，提供更加有針對(duì)性、更貼近客戶業(yè)務(wù)需求的軟件服務(wù)。

2 中國(guó)SAAS行業(yè)發(fā)展歷程分析：行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段

國(guó)內(nèi)SAAS行業(yè)的開端大約在2004-2005年左右，個(gè)別企業(yè)在傳統(tǒng)C/S架構(gòu)軟件之外推出B/S架構(gòu)的軟件，成為國(guó)內(nèi)SAAS產(chǎn)品的雛形。但由于SAAS的概念在國(guó)內(nèi)仍屬新興事物，大多企業(yè)對(duì)此認(rèn)知十分有限，實(shí)際買賬不多，國(guó)內(nèi)的第一輪SAAS浪潮很快歸于平靜。

到2010年后，突然被熱炒的云計(jì)算概念將SAAS再度拉入人們的視野。隨著近些年人們對(duì)“云”的認(rèn)知不斷提升，企業(yè)對(duì)SAAS的接受度不斷提高，帶動(dòng)起新一輪的風(fēng)潮：SAAS的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)都涌現(xiàn)出一批創(chuàng)業(yè)公司，雖然整體市場(chǎng)基數(shù)不大，服務(wù)質(zhì)量也有待提高，但處于高速發(fā)展階段。

3 2021年中國(guó)SaaS市場(chǎng)規(guī)模將超300億

與國(guó)外成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)企業(yè)呈現(xiàn)信息化程度較低的情況，特別是中小企業(yè)，其信息化程度為10%左右。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，企業(yè)信息化程度不斷提高，中小企業(yè)對(duì)公有云服務(wù)的需求明顯擴(kuò)大。據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2018年，中國(guó)公有云市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到382.5億元，相比2017年增長(zhǎng)44.4%�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)需求保持高速增長(zhǎng)，傳統(tǒng)企業(yè)上云進(jìn)程加快，拉動(dòng)了公有云市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)。2019年中國(guó)公有云市場(chǎng)將繼續(xù)保持高增速，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到521.1億元。

我國(guó)SAAS市場(chǎng)已開始進(jìn)入高速發(fā)展階段，根據(jù)中國(guó)信通院的數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)SAAS市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到232.1億元，同比增長(zhǎng)37.6%。根據(jù)IDC的報(bào)告，2021年中國(guó)SAAS市場(chǎng)規(guī)模有望突破323億元，2018-2021年年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)期將超過30%。

4擁有堅(jiān)實(shí)客戶基礎(chǔ)，龍頭企業(yè)云業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)。

對(duì)于一家SAAS公司而言，影響其業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素為付費(fèi)用戶量、續(xù)費(fèi)率和客單價(jià)。SAAS服務(wù)的付費(fèi)用戶量取決于公司的服務(wù)能力，具體而言，及時(shí)提供專業(yè)的SAAS產(chǎn)品來盡可能滿足客戶的需求的能力。2013年我國(guó)企業(yè)SAAS付費(fèi)用戶規(guī)模僅為1.3萬戶，2018年付費(fèi)用戶規(guī)模已達(dá)23萬戶，2013-2018年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到78%，表明我國(guó)企業(yè)用戶對(duì)SAAS服務(wù)形式的認(rèn)可大幅提升，預(yù)計(jì)2019年將達(dá)到54.6萬戶。

目前龍頭企業(yè)SaaS應(yīng)用產(chǎn)品豐富并且具備平臺(tái)基礎(chǔ)，加上傳統(tǒng)軟件本身較高的滲透率，所以保持較高的續(xù)費(fèi)率。其中，金蝶國(guó)際和用友網(wǎng)絡(luò)為國(guó)內(nèi)ERP廠商兩大龍頭，進(jìn)入SaaS領(lǐng)域較早，分別在2007年和2010年開始轉(zhuǎn)型云端，且云業(yè)務(wù)主要以SaaS為主。用友網(wǎng)絡(luò)和金蝶國(guó)際均有著豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)，近年雖云業(yè)務(wù)客單價(jià)均有所降低，但隨著用戶量的增長(zhǎng)，云業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)。2018年，用友云和金蝶云營(yíng)收增長(zhǎng)率分別為108.0%和49.5%。此外，廣聯(lián)達(dá)造價(jià)業(yè)務(wù)SaaS轉(zhuǎn)型進(jìn)度加速，2018年云收入3.7億元，同比增長(zhǎng)717%。

5三大陣營(yíng)已經(jīng)形成，傳統(tǒng)軟件公司轉(zhuǎn)型明顯。

經(jīng)過多年發(fā)展，目前中國(guó)SAAS行業(yè)的已經(jīng)形成了三大陣營(yíng)包括創(chuàng)業(yè)公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭和傳統(tǒng)軟件轉(zhuǎn)型。其中，創(chuàng)業(yè)公司、傳統(tǒng)軟件公司更多參與相對(duì)細(xì)分的市場(chǎng)以獲取壁壘。而互聯(lián)網(wǎng)公司更多從IM協(xié)同功能入手打造平臺(tái)化的生態(tài)系統(tǒng)，在自己核心應(yīng)用的基礎(chǔ)上重點(diǎn)發(fā)展第三方應(yīng)用的開發(fā)，培育移動(dòng)辦公應(yīng)用生態(tài)圈。

由于SaaS行業(yè)景氣度、成長(zhǎng)確定性高，國(guó)內(nèi)SaaS企業(yè)通過借鑒海外SaaS企業(yè)經(jīng)驗(yàn)發(fā)展路徑及商業(yè)模式更加清晰，行業(yè)整體性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)逐步獲資本市場(chǎng)認(rèn)可。傳統(tǒng)軟件公司向SAAS轉(zhuǎn)型的案例較多，其中用友網(wǎng)絡(luò)2010年成立子公司暢捷通從事針對(duì)中小企業(yè)的軟件及云服務(wù)業(yè)務(wù)。而金蝶國(guó)際成立互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部獨(dú)立運(yùn)營(yíng)云服務(wù)業(yè)務(wù)。由上可見，國(guó)內(nèi)外的傳統(tǒng)軟件巨頭都采取了相對(duì)獨(dú)立的組織架構(gòu)進(jìn)行SAAS業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。此舉有利于提升企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)發(fā)展效率。

6市場(chǎng)呈高度分散化，競(jìng)爭(zhēng)格局較不穩(wěn)定。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，金蝶在2018 H1中國(guó)企業(yè)級(jí)SAAS廠商銷售收入占比5.1%，是國(guó)內(nèi)SAAS品牌銷售份額占比最多的。其中排名第二的是微軟的5.0%，SAP的4.3%，Salesforce的4.0%，甲骨文的3.8%。

從集中度來看，2018H1我國(guó)SAAS行業(yè)CR5為22.2%，較2017年的23.6%下降了1.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，市占率第一的金蝶國(guó)際近兩年云業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但市場(chǎng)占比也從2017年7.2%下降至2018年5.1%。整體來看，我國(guó)當(dāng)前SAAS行業(yè)格局較為分散。

7行業(yè)“風(fēng)口”轉(zhuǎn)移，“新五大”行業(yè)占近50%！

行業(yè)垂直型SaaS為特定行業(yè)提供SaaS服務(wù)，目前多為某一垂直領(lǐng)域中的傳統(tǒng)軟件商或行業(yè)解決方案服務(wù)商并行提供的SaaS服務(wù)，主要覆蓋的行業(yè)有：金融、教育、制造、建筑地產(chǎn)等。由阿里云發(fā)布《2017中國(guó)SAAS用戶研究報(bào)告》顯示，2017年，中國(guó)64.5%的SAAS用戶企業(yè)聚集在金融、教育、制造業(yè)、建筑地產(chǎn)、軟件開發(fā)五大風(fēng)口，其中金融行業(yè)SAAS應(yīng)用占中國(guó)SAAS行業(yè)應(yīng)用的18.9%，份額第一。

2018年中國(guó)49.6%的SAAS用戶企業(yè)聚集在制造業(yè)、金融、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開發(fā)新五大行業(yè)，新五大行業(yè)多數(shù)與大數(shù)據(jù)有關(guān)。與2017年五大行業(yè)對(duì)比可知，SAAS行業(yè)“風(fēng)口”發(fā)生遷移，逐步偏向數(shù)字化發(fā)展。

中國(guó)SAAS行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)分析

經(jīng)過研究分析，未來中國(guó)SAAS行業(yè)將呈現(xiàn)出如下發(fā)展特點(diǎn)：

——水平垂直化混合型發(fā)展，未來3-5年，中國(guó)SAAS產(chǎn)品將進(jìn)一步向“垂直化”發(fā)展。企業(yè)級(jí)SAAS通用型廠商未來會(huì)加大特定行業(yè)定制化服務(wù)。各大垂直行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域也會(huì)不斷涌出新興SAAS廠商和傳統(tǒng)軟件轉(zhuǎn)型廠商。

——中小型企業(yè)依舊是主要戰(zhàn)場(chǎng)，由于中小型企業(yè)流程化、規(guī)范化水平相比大型集團(tuán)型企業(yè)偏低一些(根據(jù)36氪數(shù)據(jù)，中小企業(yè)信息化程度僅有10%左右)，以及受到成本和效率等方面的考慮，對(duì)SAAS產(chǎn)品的接受程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)要高于大型企業(yè)。因此，未來3-5年，中小型企業(yè)依舊是SAAS產(chǎn)業(yè)的主要需求市場(chǎng)。

——行業(yè)快速增長(zhǎng)，重點(diǎn)挖掘垂直細(xì)分領(lǐng)域的潛在龍頭，截至目前，在ERP、CRM等核心企業(yè)管理軟件SAAS服務(wù)領(lǐng)域，相比于國(guó)際市場(chǎng)，我國(guó)仍缺乏有力的國(guó)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)者。但是隨著SAAS市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，近年來在SAAS領(lǐng)域有布局的企業(yè)的云業(yè)務(wù)都取得了不錯(cuò)的增長(zhǎng)。而對(duì)于上市公司而言，大部分以云轉(zhuǎn)型企業(yè)為主。其中專業(yè)垂直型SAAS潛在龍頭和行業(yè)垂直型SAAS龍頭由于已經(jīng)具備產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)且豐富的產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)，在云轉(zhuǎn)型過程中更加得心應(yīng)手，而且轉(zhuǎn)型過程中有望為SAAS廠商帶來面向中小型企業(yè)的增量市場(chǎng)，有望成為細(xì)分領(lǐng)域潛在龍頭。