2018年，新型建材行業(yè)深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，經(jīng)濟效益明顯提升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，行業(yè)運行總體保持穩(wěn)中向好態(tài)勢。

一、行業(yè)運行現(xiàn)狀分析

（一）固定資產(chǎn)投資情況

2018年規(guī)模以上非金屬礦采選業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長26.7%，非金屬礦制品業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長19.7%。全年固定資產(chǎn)投資增長主要來源于技術(shù)改造及環(huán)保領(lǐng)域，新建擴能項目投資占比較少，其中民間投資占全行業(yè)投資比重超過90%。2018年，新型建材行業(yè)受益于技術(shù)改造及環(huán)保領(lǐng)域改造投資，總體投資同樣保持增長。

（二）供需分析

2018年，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.9%，比2017年增速下滑1.3個百分點，其中，房地產(chǎn)增長勢頭強勁，支持新型建材需求保持增長。2018年，在國內(nèi)外下游產(chǎn)業(yè)需求的共同拉動下，全國新型建材行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量保持增長，其中，耐火材料制品產(chǎn)量止住連續(xù)四年下降趨勢，全年實現(xiàn)產(chǎn)量2345萬噸，同比增長2.3%；規(guī)模以上企業(yè)瀝青和改性瀝青防水卷材產(chǎn)量11.7億平方米，同比增長4.3%，產(chǎn)量增幅平穩(wěn)。

（三）行業(yè)價格

2018年，在需求帶動下，新型建材主要產(chǎn)品產(chǎn)量價格保持增長。根據(jù)中國建材聯(lián)合會數(shù)據(jù)，2018年建材及非金屬礦產(chǎn)品平均出廠價格同比上漲10.5%，在上年企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。其中，2018年12月當月建材價格指數(shù)為115.4，同比增長6.5%。

（四）行業(yè)經(jīng)營情況

受城市地下綜合管廊、軌道交通、保障性住房、既有建筑升級改造等需求拉動，新型建材市場需求仍將保持增長，行業(yè)效益保持提升。同時，新型建材行業(yè)也面臨產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、創(chuàng)新能力不足、市場不規(guī)范等問題。

從新型建材行業(yè)上市公司經(jīng)營情況來看，2018年，新型建材行業(yè)上市公司合計營業(yè)收入1143.25億元，同比增長19.09%；歸屬母公司股東的凈利潤149.42億元，同比增長17.54%；資產(chǎn)負債率42.54%，凈資產(chǎn)收益率14.73%。

二、行業(yè)發(fā)展特征分析

（一）新型建材行業(yè)生產(chǎn)效益明顯改善

2018年新型建材行業(yè)生產(chǎn)效益明顯改善。從主要細分領(lǐng)域來看，2018年耐火材料制品主營業(yè)務(wù)收入2008億元，同比增長12%；利潤總額146億元，同比增長38.4%。行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增幅高于產(chǎn)量增幅，利潤增幅高于主營業(yè)務(wù)收入增幅，發(fā)展質(zhì)量有所提高。2018年，建筑防水材料企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入1147億元，同比增長14.8%；利潤總額79.5億元，同比增長26.6%，增幅比上年增加13個百分點；規(guī)模以上建筑防水材料工業(yè)銷售利潤率6.9%，比上年提高了0.6個百分點。

（二）新型建材行業(yè)全面推進綠色發(fā)展

2018年，新型建材行業(yè)以科技創(chuàng)新為支撐，進一步提高綠色發(fā)展水平，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。以防水材料行業(yè)為例，4家防水材料企業(yè)入選工業(yè)和信息化部“綠色工廠”名單，87家企業(yè)產(chǎn)品被列入財政部、生態(tài)環(huán)境部公布的“環(huán)境標志產(chǎn)品政府采購清單”，防水與密封材料被國家市場監(jiān)管總局列入第一批綠色產(chǎn)品評價標準清單及認證目錄。

（三）新型建材行業(yè)集中度不斷提升

大型建材企業(yè)推進聯(lián)合重組，推動產(chǎn)業(yè)集中度明顯提高。新型建材行業(yè)正在經(jīng)歷從新增主導(dǎo)市場逐漸向存量主導(dǎo)市場逐漸轉(zhuǎn)變的過程，而隨著落后企業(yè)和劣質(zhì)產(chǎn)品不斷從行業(yè)中被擠出，優(yōu)質(zhì)品的行業(yè)容量仍延續(xù)穩(wěn)定增長。以防水材料行業(yè)為例，根據(jù)2018年最新統(tǒng)計，規(guī)模以上防水企業(yè)市場容量約為1150億，考慮小企業(yè)情況，整體容量超過1500億水平。而防水行業(yè)目前仍然處于優(yōu)質(zhì)標準品滲透率逐步提升的過程，防水龍頭企業(yè)的集中度仍有大幅提升空間。

三、行業(yè)經(jīng)營模式和盈利模式分析

（一）經(jīng)營模式

1.采購模式

絕大多數(shù)新型建材企業(yè)原材料采購為按需采購模式，即簽訂產(chǎn)品銷售合同后按訂單進行原材料采購，同時設(shè)定合理的安全庫存量。一般新型建材企業(yè)對采購進行統(tǒng)一管理，通過招標遴選合適供應(yīng)商，通過考核與評比，最終確定合適供應(yīng)商名錄。對于重要的原材料，競爭力較強的新型建材企業(yè)通常會根據(jù)資金狀況、原材料波動周期等因素擇機進行戰(zhàn)略儲備。

2.生產(chǎn)模式

多數(shù)新型建材企業(yè)主要實行“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式。通常是企業(yè)負責營銷的部門接到產(chǎn)品訂單（簽有長期合作框架協(xié)議客戶）或與客戶簽訂銷售合同后，開始生產(chǎn)產(chǎn)品。

3.銷售模式

新型建材企業(yè)銷售模式采取“直銷+經(jīng)銷”模式，既有利于新型建材企業(yè)與大型房企、重大項目開展戰(zhàn)略合作，又能通過經(jīng)銷商占有“工業(yè)、民用建筑”市場。

新型建材企業(yè)與直銷客戶通常采用銀行轉(zhuǎn)賬、銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票結(jié)算，在結(jié)算時點上，根據(jù)客戶、項目情況確定具體結(jié)算方式，包括發(fā)貨結(jié)算、按約定時間或工程進度節(jié)點結(jié)算等方式。與經(jīng)銷商客戶根據(jù)貨物簽收情況進行結(jié)算，同時結(jié)合經(jīng)銷客戶信譽情況給予銷售目標任務(wù)額一定額度內(nèi)的最高額授信、總量控制、分次使用、年底前結(jié)清。

4.境外銷售模式

少部分新型建材企業(yè)產(chǎn)品境外銷售，銷售模式主要分為代理出口和自營出口。代理出口：新型建材企業(yè)與進出口代理商簽訂購銷合同后，按照合同要求發(fā)貨，運送到客戶指定地方后，進出口代理商客戶確認簽收，即完成交貨義務(wù)。自營出口：新型建材企業(yè)與海外客戶簽訂合同，根據(jù)客戶的貿(mào)易條件向客戶自營出口貨物。

（二）盈利模式

新型建材企業(yè)主要通過生產(chǎn)和銷售新型建材獲取利潤，部分企業(yè)還可以提供工程服務(wù)來獲取利潤。另外，大中型新型建材企業(yè)還設(shè)立專門的研發(fā)部門，持續(xù)進行新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品配方優(yōu)化及生產(chǎn)工藝改進，加大與上下游企業(yè)的合作，保障產(chǎn)品的質(zhì)量和及成本價格得到控制，提高服務(wù)態(tài)度和服務(wù)質(zhì)量，在客戶中樹立良好的信譽和口碑，為持續(xù)盈利創(chuàng)造充分條件。

四、行業(yè)趨勢展望

（一）新型建材行業(yè)全年保持前低后穩(wěn)略有增長的運行態(tài)勢

從影響新型建材行業(yè)經(jīng)濟運行的宏觀市場環(huán)境分析，2018年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長5.9%，比上年下降1.3個百分點，但四季度企穩(wěn)態(tài)勢進一步明顯，在國家宏觀調(diào)控下，預(yù)期2019年全國固定資產(chǎn)投資增速仍能保持平穩(wěn)態(tài)勢，為新型建材工業(yè)穩(wěn)定運行提供有力支撐。另外，近年來我國消費市場轉(zhuǎn)型升級為新型建材行業(yè)提供了新的發(fā)展空間，其作為建材行業(yè)增長新的發(fā)展動力作用日趨明顯，但隨著國內(nèi)外市場環(huán)境的變化，我國汽車、高鐵、風力及光伏發(fā)電、電子等產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長趨于平穩(wěn)，與之相關(guān)的技術(shù)玻璃、復(fù)合材料等新型建材增長速度或出現(xiàn)一定程度回落。從建材行業(yè)自身發(fā)展來看，環(huán)保監(jiān)管、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革仍將是影響新型建材行業(yè)發(fā)展的兩個主要因素，是影響建材市場供需關(guān)系的主要方面。綜合判斷，2019年新型建材行業(yè)總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有變的發(fā)展格局，全年保持前低后穩(wěn)略有增長的運行態(tài)勢。

（二）以新材料為重點的新型建材行業(yè)將得到快速發(fā)展

工信部提出加快發(fā)展先進無機非金屬材料、先進適用技術(shù)和裝備，增強關(guān)鍵基礎(chǔ)材料供給保障能力。重點發(fā)展玻璃基材料、先進陶瓷、人工晶體、礦物功能材料、石墨烯及其改性材料、高性能無機纖維及復(fù)合材料，鼓勵發(fā)展綠色建材，堅持需求牽引、戰(zhàn)略導(dǎo)向，創(chuàng)新驅(qū)動、材料先行，產(chǎn)用結(jié)合、軍民融合，市場主導(dǎo)、政府推動，加快實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化突破，力爭補齊短板、增加有效供給。預(yù)計2019年，以新材料為重點的新型建材行業(yè)將得到快速發(fā)展。

（三）新型建材行業(yè)發(fā)展重點在低碳綠色

根據(jù)國家政策導(dǎo)向，積極研發(fā)推廣先進的節(jié)能減排技術(shù)和裝備，著力布局碳捕捉儲存和利用的應(yīng)用項目。充分發(fā)揮建材行業(yè)的工藝特點，積極為各類工業(yè)、農(nóng)業(yè)、居民生活廢棄物的綜合循環(huán)利用創(chuàng)造條件，使建材行業(yè)成為發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的重要環(huán)節(jié)，為城鄉(xiāng)環(huán)境的改善、為應(yīng)對世界氣候變化、打好防治污染攻堅戰(zhàn)做出更大的貢獻。以低碳綠色可循環(huán)理念為指導(dǎo)，促進未來行業(yè)的發(fā)展。預(yù)計2019年新型建材行業(yè)發(fā)展依舊著力于綠色低碳。

五、風險分析

（一）需求風險

新型建材主要應(yīng)用于工業(yè)民用建筑、公共設(shè)施和其它基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程。因此，新型建材行業(yè)受房地產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的影響較大。基建作為經(jīng)濟下行期逆周期調(diào)節(jié)重要因子，2019年增速應(yīng)不會太差，地產(chǎn)、基建兩者存在需求端對沖，整體應(yīng)略有承壓但幅度可控。2019年無論是中央還是地方層面的房地產(chǎn)政策大概率還會延續(xù)嚴格調(diào)控的大基調(diào)，短期政策轉(zhuǎn)向的概率很小。而三四線城市在2019年將面臨棚改規(guī)模和貨幣化安置力度的雙下滑，對新型建材需求端的支撐作用將繼續(xù)被削弱。

（二）成本風險

當前新型建材行業(yè)經(jīng)濟運行進人“平臺期”，主要產(chǎn)品產(chǎn)量及產(chǎn)業(yè)規(guī)模將在一定區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)波動，新型建材行業(yè)能源消耗量基本保持穩(wěn)定，能源結(jié)構(gòu)平穩(wěn)，煤炭仍是最大燃料品種。隨著我國持續(xù)推進“大氣污染攻堅戰(zhàn)”，能源結(jié)構(gòu)必將持續(xù)優(yōu)化，新型建材行業(yè)清潔能源替代空間仍然較大。但在當前階段，清潔能源供應(yīng)的穩(wěn)定性以及能源利用效率和生產(chǎn)成本仍是制約當前新型建材相關(guān)行業(yè)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要因素。

（三）經(jīng)營風險

新型建材行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低，重點企業(yè)做大企業(yè)規(guī)模，推動行業(yè)集中度的提高無可非議，扶優(yōu)扶強也是政府的政策導(dǎo)向。但是在擴大企業(yè)規(guī)模的同時，更要注重企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量，絕不能以低價和犧牲貨款回收期去搶占市場，擴大企業(yè)規(guī)模。以耐火材料細分行業(yè)例，2018年重點企業(yè)中，有9家生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收貨款占2018年銷售收入的50%以上，其中6家企業(yè)占60%以上，最高占100%以上。這樣企業(yè)的資金風險很大，即增加了企業(yè)的財務(wù)費用，也拉高了企業(yè)財務(wù)成本，影響了企業(yè)的經(jīng)濟效益，加大了企業(yè)的經(jīng)營風險。

（四）環(huán)保風險

近兩年的中央經(jīng)濟工作會議和政府工作報告，都提出了“三大攻堅戰(zhàn)”。污染防治是其中之一。2018年6月27日《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動規(guī)劃的通知》，其中第二部分第七條明確指出“持續(xù)推進工業(yè)污染源全面達標排放，將煙氣在線監(jiān)測數(shù)據(jù)作為執(zhí)法依據(jù)，加大超標處罰和聯(lián)合懲戒力度，未達標排放的企業(yè)一律依法停產(chǎn)整治�！�2019年3月3日下午，“兩會”首場部長通道在人民大會堂舉行，生態(tài)環(huán)境部部長李干杰表示，污染防治攻堅戰(zhàn)不放寬不放松，不走回頭路。要做到“4567”，一是有效克服四種不良情緒和心態(tài)；二是保持五個“堅定不移”；三是認真落實六個“做到”；四是聚焦打好七場戰(zhàn)役。因此，環(huán)保治理絕不是短期行為，更不是應(yīng)對環(huán)保督察、環(huán)保達標的階段性任務(wù)，已成為企業(yè)生命的底線。未來新型建材行業(yè)面臨環(huán)境治理形勢依然嚴峻。

（五）匯率風險

外匯匯率波動的風險在2017年美元兌人民幣大幅貶值后，2018年以來美元兌人民幣大幅升值，近三年美元兌人民幣波動幅度明顯加大。海外業(yè)務(wù)占比較高的新型建材企業(yè)將面臨匯率波動風險。一方面，匯率的波動也將直接影響到出口產(chǎn)品的銷售定價，另一方面，也會給相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定程度的風險。