鎳具有良好的延展性、抗腐蝕性等特點(diǎn)，廣泛用于不銹鋼、合金、催化劑等。鎳礦主要分布在印尼，國(guó)內(nèi)鎳資源有限，鎳礦中紅土鎳礦產(chǎn)量占比不斷擴(kuò)大，印尼和菲律賓逐漸成為全球“紅土鎳礦”競(jìng)逐者的“戰(zhàn)場(chǎng)”。鎳行業(yè)下游中，不銹鋼是鎳金屬最大消費(fèi)領(lǐng)域，不銹鋼穩(wěn)定的需求支撐對(duì)鎳礦的需求，鎳行業(yè)下游需求大，上游鎳礦資源供應(yīng)不足，電解鎳價(jià)格上升。

鎳，是一種硬而有延展性并具有鐵磁性的金屬，它能夠高度磨光和抗腐蝕，主要用于不銹鋼、合金(如鎳鋼和鎳銀)及用作催化劑(如蘭尼鎳，尤指用作氫化的催化劑)。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制定的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》(2019修改版)，鎳行業(yè)上游為有色金屬礦采選業(yè)中的鎳鈷礦采選;中游是鎳鈷冶煉，鎳氫電池制造，鎳氫電池制造指以儲(chǔ)氫合金為負(fù)極材料，氫氧化鎳為正極材料，電解液是含氫氧化鋰(LiOH)的氫氧化鉀(KOH)水溶液的電池的制造。鎳礦包括硫化鎳礦和紅土鎳礦，硫化鎳礦經(jīng)過(guò)電解形成電解鎳，再形成不銹鋼和電池;紅土鎳礦也可生產(chǎn)不銹鋼。

上游：鎳礦主要分布在印尼

世界鎳資源儲(chǔ)量豐富，在地殼中的含量不少，但比氧、硅、鋁、鐵、鎂等要少很多。地核中含鎳最高，是天然的鎳鐵合金。鎳礦在地殼中的含量為0.018%。2016-2020年全球鎳礦資源儲(chǔ)量波動(dòng)發(fā)展，根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局USGS，2020年全球探明鎳基礎(chǔ)儲(chǔ)量約9400萬(wàn)公噸，同比增長(zhǎng)5.6%。

全球鎳儲(chǔ)量主要分布在印尼、澳大利亞、巴西等地，中國(guó)鎳的儲(chǔ)量較少，僅占全球儲(chǔ)量的3%，主要分布在甘肅省，國(guó)內(nèi)鎳礦多以硫化鎳為主，多用于生產(chǎn)純鎳。由于國(guó)內(nèi)鎳資源有限，我國(guó)鎳礦資源進(jìn)口基本來(lái)自菲律賓和印尼。

鎳礦石主要分硫化銅鎳礦和氧化鎳礦，兩者的選礦和冶煉工藝完全不同：根據(jù)硫化銅鎳礦礦石級(jí)別選用不同選石方法，再進(jìn)行冶煉;氧化鎳礦的冶煉富集方法，可分為火法和濕法兩大類，火法工藝產(chǎn)生污染物量大，隨著鎳礦品位的下降和環(huán)保的日益嚴(yán)格，濕法工藝所占份額逐漸增大。產(chǎn)量方面，2020年全球鎳礦產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，實(shí)現(xiàn)250萬(wàn)公噸，同比下滑7.4%。

產(chǎn)量區(qū)域分布中，鎳礦產(chǎn)量與其儲(chǔ)量資源密切相關(guān)，產(chǎn)量較高的同樣主要為印尼、菲律賓、俄羅斯、澳大利亞等地，我國(guó)鎳礦產(chǎn)量受儲(chǔ)量較少影響，產(chǎn)量占比僅為4.8%。

紅土鎳礦產(chǎn)量占比擴(kuò)大至64%

鎳礦主要以紅土鎳礦和硫化鎳礦兩種形式存在，與傳統(tǒng)的硫化鎳礦相比，紅土鎳礦的資源儲(chǔ)量更豐富，品位更高，開(kāi)采難度小;但紅土鎳礦構(gòu)成復(fù)雜，對(duì)冶煉技術(shù)要求高，利用難度大。

初期，硫化鎳礦產(chǎn)量占全球的主導(dǎo)地位，紅土鎳礦的供給數(shù)量較少，但隨著2007年以后工業(yè)中發(fā)明了使用鎳鐵替代電解鎳生產(chǎn)不銹鋼的工藝，開(kāi)采成本低的紅土鎳礦應(yīng)用隨之興起，2019年紅土鎳礦產(chǎn)量占比擴(kuò)大至64%，且仍在提升，硫化鎳礦占比縮小至了36%。

硫化鎳礦主要分布在加拿大、澳大利亞、俄羅斯、中國(guó)等地，該礦產(chǎn)冶煉工藝成熟，副產(chǎn)品較多，但采礦成本較高。

紅土鎳礦主要分布在赤道線南北30度以內(nèi)的熱帶國(guó)家，主要有東南亞的印尼和菲律賓、美洲的古巴和巴西、新喀等;紅土鎳礦資源豐富，開(kāi)采成本較低，但冶煉成本較高，如濕法冶煉工藝技術(shù)復(fù)雜;印尼和菲律賓的紅土鎳礦產(chǎn)量位居全球第一和第二名，逐漸成為全球“紅土鎳礦”競(jìng)逐者的“戰(zhàn)場(chǎng)”。

中游：電解鎳價(jià)格上升

根據(jù)世鋁網(wǎng)，2020年2月-2021年2月廣東南儲(chǔ)華南電解鎳(Ni9996)均價(jià)整體波動(dòng)上漲，2021年2月底均價(jià)約14.1萬(wàn)元/噸，較2020年2月底同比上漲39%。

下游：不銹鋼是鎳金屬最大消費(fèi)領(lǐng)域

從鎳的下游需求端看，不銹鋼是鎳金屬最大消費(fèi)領(lǐng)域，由于鎳良好的延展性和抗腐蝕性等特點(diǎn)，金屬鎳廣泛用于不銹鋼領(lǐng)域，占比達(dá)到70%，遠(yuǎn)超其他應(yīng)用。

由于鎳礦資源與產(chǎn)能的限制，尤其紅土鎳礦，上游原材料主要聚集在印尼，使得全球不銹鋼增長(zhǎng)重心向印尼轉(zhuǎn)移，印尼2021年不銹鋼產(chǎn)能達(dá)到950萬(wàn)噸。據(jù)中國(guó)不銹鋼分會(huì)，2019年中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量2940.0萬(wàn)噸，同比增加269.31萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了10.08%。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，中國(guó)2021年不銹鋼新增產(chǎn)能達(dá)到335萬(wàn)噸，不銹鋼穩(wěn)定的需求支撐對(duì)鎳礦的需求。

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本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要采用國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等鎳。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，部分行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來(lái)自于國(guó)統(tǒng)計(jì)局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計(jì)鎳及證券交易所等，價(jià)格數(shù)據(jù)主要來(lái)自于各類市場(chǎng)監(jiān)測(cè)鎳。