縱觀2011年上半年鎳價(jià)走勢(shì)，年初市場因在美國量化寬松政策推動(dòng)下，鎳價(jià)跟隨其他基本金屬市場價(jià)格，走出大幅攀升行情。但隨后面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)下滑壓力，鎳價(jià)開始大幅回落。目前來看，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向意大利十年期債券上的收益率，而西班牙也有步意大利后塵的趨勢(shì)，只要收益率超過7%，市場就會(huì)動(dòng)蕩加大。歐洲苦心經(jīng)營的EFSF（歐洲金融穩(wěn)定基金）為成形卻已廣遭質(zhì)疑，歐債危機(jī)蔓延擴(kuò)大化。此外，美國赤字問題也將在近期浮出水面，可能有更多的偏空因素產(chǎn)生。因此通過對(duì)全球經(jīng)濟(jì)以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面的分析，2012年世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭將更趨緩慢，這將促使鎳價(jià)在2012年的反彈的力度中進(jìn)一步減小，而缺乏經(jīng)濟(jì)面支撐的鎳價(jià)也難以重現(xiàn)今年上半年的強(qiáng)勁走勢(shì)。

經(jīng)濟(jì)面上，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇在2011年出現(xiàn)了明顯的困擾，而經(jīng)濟(jì)面的影響在今年逐步占據(jù)影響基本金屬價(jià)格的主導(dǎo)。盡管鎳市消費(fèi)狀況有改善的預(yù)期，但歐債危機(jī)的憂慮以及美國不佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素依舊作用于市場，經(jīng)濟(jì)面影響在2012年仍對(duì)市場進(jìn)行打壓，對(duì)鎳價(jià)的提振力度也會(huì)持續(xù)減弱。從目前國際環(huán)境上來看，歐洲問題冰凍三尺非一日之寒，歐洲受歐債問題拖累制造業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)幾個(gè)月的萎縮，宏觀面依舊難令基本金屬走出弱勢(shì)修整的趨勢(shì)性行情。基本面上，精煉鎳的供應(yīng)過剩局面將在2012年升至四年中最高水平，產(chǎn)量增長以及下游需求放緩將致使供需面對(duì)鎳價(jià)開始打壓，而鎳進(jìn)口量的持續(xù)增多也將對(duì)后市鎳價(jià)格形成有力的制約，這都將在2012年成為鎳價(jià)上漲的重要阻礙。