變壓器是輸配電的基礎(chǔ)設(shè)備，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通、城市社區(qū)等領(lǐng)域。變壓器損耗約占輸配電電力損耗的40%，具有較大節(jié)能潛力。

一、變壓器定義

變壓器是利用電磁感應(yīng)的原理來改變交流電壓的裝置，主要構(gòu)件是初級(jí)線圈、次級(jí)線圈和鐵芯（磁芯）。主要功能有：電壓變換、電流變換、阻抗變換、隔離、穩(wěn)壓（磁飽和變壓器）等。變壓器可以分為電力變壓器、配電變壓器、干式變壓器、非晶合金變壓器、卷鐵心變壓器。

二、變壓器行業(yè)發(fā)展政策

近年來，中國(guó)變壓器行業(yè)受到各級(jí)政府的高度重視和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)支持。國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)政策，鼓勵(lì)變壓器行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新，《關(guān)于深入開展重點(diǎn)用能單位能效診斷的通知》《關(guān)于電力變壓器等設(shè)備節(jié)能降碳和回收利用的指導(dǎo)意見》《國(guó)家發(fā)展改革委等部門關(guān)于統(tǒng)籌節(jié)能降碳和回收利用加快重點(diǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品設(shè)備更新改造的指導(dǎo)意見》等產(chǎn)業(yè)政策為變壓器行業(yè)的發(fā)展提供了明確、廣闊的市場(chǎng)前景，為企業(yè)提供了良好的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

三、變壓器行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.產(chǎn)量情況

變壓器是利用電磁感應(yīng)的原理來改變交流電壓的裝置，包括運(yùn)行在主干電網(wǎng)的電力變壓器和運(yùn)行在終端的配電變壓器兩大部分。2022年變壓器產(chǎn)量約為19.48億千伏安，同比增長(zhǎng)5.1%，2023年產(chǎn)量約為20.75億千伏安。隨著我國(guó)各地特高壓項(xiàng)目相繼落地，未來幾年我國(guó)電力變壓器市場(chǎng)將持續(xù)增長(zhǎng)，2024年變壓器產(chǎn)量將達(dá)21.63億千伏安，2025年將超過22億千伏安。

2.成本結(jié)構(gòu)

變壓器主要原材料中，銅材料成本占比最高，達(dá)30%。取向硅鋼生產(chǎn)工藝、制造技術(shù)較為復(fù)雜，技術(shù)壁壘較高，取向硅鋼片成本占比為25%。變壓器油占制造成本的15%。

3.出口情況

變壓器作為電力系統(tǒng)中的關(guān)鍵設(shè)備，在全球范圍內(nèi)都有廣泛的需求。隨著變壓器制造行業(yè)的發(fā)展，我國(guó)已經(jīng)成為全球變壓器生產(chǎn)和出口的重要基地之一。2023年中國(guó)變壓器出口量273972萬個(gè)，同比下降14.9%。最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月中國(guó)變壓器出口量223989萬個(gè)，同比增長(zhǎng)7.9%。

4.投融資情況

變壓器行業(yè)的投融資輪次主要集中在天使輪、A輪/A+輪和戰(zhàn)略投資。這些輪次的投資往往是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵階段，需要外部資金來支持企業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)推廣等活動(dòng)。

5.企業(yè)布局情況

目前中國(guó)變壓器行業(yè)市場(chǎng)集中度較低，市場(chǎng)格局較為分散。其中主要企業(yè)分別為特變電工沈陽變壓器集團(tuán)有限公司、青島變壓器集團(tuán)有限公司、江蘇華鵬變壓器有限公司、許繼電氣股份有限公司、保定天威保變電氣股份有限公司、江蘇華辰變壓器股份有限公司、三變科技股份有限公司、山東金仕達(dá)變壓器有限公司。具體如圖所示：

四、變壓器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)

1.特變電工

特變電工股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括輸變電業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)、能源業(yè)務(wù)及新材料業(yè)務(wù)。特變電工的主要產(chǎn)品有變壓器及電抗器、電線電纜、多晶硅相關(guān)產(chǎn)品、煤炭產(chǎn)品、黃金產(chǎn)品、鋁電子新材料和鋁及合金制品、電力產(chǎn)品、輸變電成套工程、太陽能及風(fēng)能系統(tǒng)工程等。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入982億元，同比增長(zhǎng)1.76%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)107.03億元，同比下降32.61%。2023年主營(yíng)產(chǎn)品包括新能源產(chǎn)業(yè)及工程、變壓器產(chǎn)品、煤炭產(chǎn)品，營(yíng)收分別占整體的28.56%、18.82%、18.56%。

2.中國(guó)西電

中國(guó)西電電氣股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為輸配電及控制設(shè)備研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售、檢測(cè)、相關(guān)設(shè)備成套、技術(shù)研究、服務(wù)與工程承包等業(yè)務(wù)。中國(guó)西電的主要產(chǎn)品為開關(guān)、變壓器、電力電子及工程貿(mào)易、電容器和避雷器、研發(fā)檢測(cè)及二次設(shè)備。

2023年主營(yíng)產(chǎn)品包括210.51億元，同比增長(zhǎng)12.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.85億元，同比增長(zhǎng)44.61%。2023年，變壓器營(yíng)收占整體的37.16%，開關(guān)營(yíng)收占整體的36.40%，電子電力、工程貿(mào)易營(yíng)收占整體的17.38%。

3.許繼電氣

許繼電氣股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為特高壓、智能電網(wǎng)、新能源、電動(dòng)汽車充換電、軌道交通及工業(yè)智能化五大核心業(yè)務(wù)。許繼電氣產(chǎn)品主要分為智能變配電系統(tǒng)、直流輸電系統(tǒng)、智能電表、智能中壓供用電設(shè)備、新能源及系統(tǒng)集成、充換電設(shè)備及其它制造服務(wù)六類。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入170.61億元，同比增長(zhǎng)13.51%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.05億元，同比增長(zhǎng)32.41%。2023年主營(yíng)產(chǎn)品包括智能變配電系統(tǒng)、新能源及系統(tǒng)集成、智能電表，營(yíng)收分別占整體的26.83%、23.10%、20.42%。

4.保變電氣

保定天威保變電氣股份有限公司主要從事變壓器及配件的制造與銷售。保變電氣主要產(chǎn)品為110kV-1000kV超高壓、大容量變壓器。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.62億元，同比增長(zhǎng)0.46%；歸母凈利潤(rùn)虧損2.06億元。2023年主營(yíng)產(chǎn)品包括輸變電產(chǎn)品、材料銷售，營(yíng)收分別占整體的97.49%、0.88%。

5.伊戈?duì)?/P>

伊戈?duì)栯姎夤煞萦邢薰�司主營(yíng)業(yè)務(wù)為工業(yè)及消費(fèi)領(lǐng)域用電源及電源組件產(chǎn)品的研發(fā)，生產(chǎn)及銷售。伊戈?duì)栔饕�產(chǎn)品為L(zhǎng)ED照明電源、工業(yè)控制用變壓器、新能源用變壓器、燈具、配電變壓器。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.3億元，同比增長(zhǎng)28.68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.09億元，同比增長(zhǎng)9.42%。2023年主營(yíng)產(chǎn)品包括能源產(chǎn)品、照明產(chǎn)品，營(yíng)收分別占整體的72.35%、22.36%。

五、變壓器行業(yè)發(fā)展前景

1.技術(shù)創(chuàng)新與升級(jí)助力變壓器效能提升

技術(shù)創(chuàng)新與升級(jí)對(duì)中國(guó)變壓器行業(yè)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。隨著新材料、新工藝的不斷涌現(xiàn)，變壓器在能效轉(zhuǎn)換、絕緣性能、散熱效率等方面實(shí)現(xiàn)了顯著提升。智能技術(shù)的應(yīng)用，如物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)分析及遠(yuǎn)程監(jiān)控，使得變壓器能夠?qū)崟r(shí)調(diào)節(jié)運(yùn)行狀態(tài)，優(yōu)化能源分配，減少損耗。這些技術(shù)革新不僅提高了變壓器的整體性能，還促進(jìn)了智能電網(wǎng)的建設(shè)，為電力行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2.環(huán)保政策推動(dòng)綠色變壓器研發(fā)

面對(duì)全球氣候變化和環(huán)境保護(hù)的迫切需求，中國(guó)政府出臺(tái)了一系列環(huán)保政策，鼓勵(lì)和支持綠色、低碳技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用。這直接推動(dòng)了變壓器行業(yè)向更加環(huán)保、節(jié)能的方向發(fā)展。例如，干式變壓器、非晶合金變壓器等高效節(jié)能產(chǎn)品的普及，有效降低了電網(wǎng)運(yùn)行中的碳排放和環(huán)境污染。環(huán)保政策的導(dǎo)向作用，促使變壓器制造商加大研發(fā)投入，加快產(chǎn)品迭代升級(jí)，以適應(yīng)未來更加嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。

3.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為變壓器提供廣闊應(yīng)用場(chǎng)景

中國(guó)持續(xù)地大規(guī)�；�礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如特高壓輸電工程、新能源發(fā)電基地、城市軌道交通等，為變壓器行業(yè)提供了豐富的應(yīng)用場(chǎng)景和市場(chǎng)需求。這些項(xiàng)目不僅要求變壓器具備高可靠性、大容量、長(zhǎng)壽命等特點(diǎn)，還促進(jìn)了特種變壓器、組合式變電站等新型產(chǎn)品的研發(fā)與應(yīng)用。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的快速發(fā)展，帶動(dòng)了變壓器行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)了行業(yè)整體水平的提升。