在全球能源轉(zhuǎn)型的浪潮中，氫能作為清潔能源的重要形式日益受到矚目。2024年以來(lái)，從中央到地方均出臺(tái)了各類政策支持氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨后，多支氫能產(chǎn)業(yè)相關(guān)基金加速落地，助推行業(yè)發(fā)展提速。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

氫能源產(chǎn)業(yè)鏈上游為氫氣制備，包括電解水制氫、化石重整制氫、工業(yè)副產(chǎn)氫；中游是氫氣儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)，包括儲(chǔ)氫、運(yùn)氫以及注氫；下游是氫氣的應(yīng)用，氫氣應(yīng)用可以滲透到傳統(tǒng)能源的各個(gè)方面，包括交通運(yùn)輸、工業(yè)燃料、發(fā)電等，主要技術(shù)是直接燃燒和燃料電池技術(shù)。

二、上游分析

1.氫氣產(chǎn)量

在政策和市場(chǎng)的雙重推動(dòng)下，中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展步入快車道。截至2023年底，全國(guó)氫氣產(chǎn)能約4900萬(wàn)噸/年，產(chǎn)量約3500萬(wàn)噸，同比均增長(zhǎng)約2.3%。2024年產(chǎn)量將達(dá)到3695萬(wàn)噸，2025年中國(guó)氫氣產(chǎn)量將超過(guò)3700萬(wàn)噸。

2.氫氣需求量

隨著氫能技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展，氫能市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。目前我國(guó)氫氣需求總量約為3342萬(wàn)噸左右，供需基本平衡。在碳中和目標(biāo)下，到2030年我國(guó)氫氣的年需求量將達(dá)到3715萬(wàn)噸，在終端能源消費(fèi)中占比約為5%。到2060年，我國(guó)氫氣的年需求量將增至1.3億噸左右，在終端能源消費(fèi)中的占比約為20%。

3.電解水制氫

（1）產(chǎn)能

2023年全球新建成電解水制氫產(chǎn)能約7.3萬(wàn)噸/年，同比增長(zhǎng)約204%。到2023年12月底，全球電解水制氫累計(jì)產(chǎn)能約達(dá)16.7萬(wàn)噸/年。2024年累計(jì)產(chǎn)能將達(dá)21萬(wàn)噸/年，2025年將達(dá)25萬(wàn)噸/年。

（2）競(jìng)爭(zhēng)格局

目前國(guó)內(nèi)大標(biāo)方電解水制氫行業(yè)處于發(fā)展初期，除了央企、國(guó)企等大型項(xiàng)目公開(kāi)招標(biāo)以外，不少具有量產(chǎn)能力的企業(yè)都具有各自的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)渠道。在2024年1月至8月期間，電解水制氫設(shè)備中標(biāo)規(guī)模排名前五的企業(yè)為中船派瑞氫能、陽(yáng)光氫能（陽(yáng)光電源全資子公司）、天津大陸制氫、中國(guó)中車和隆基氫能，市場(chǎng)份額分別為33%、16%、13%、8%、6%。

4.制氫重點(diǎn)企業(yè)分析

當(dāng)前，中國(guó)制氫企業(yè)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的態(tài)勢(shì)，既有以化石燃料制氫為主的大型企業(yè)，憑借成熟的產(chǎn)業(yè)鏈和規(guī)模優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)中占據(jù)重要地位；也有積極布局綠氫產(chǎn)業(yè)的新興企業(yè)，通過(guò)推動(dòng)電解水制氫等先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，引領(lǐng)行業(yè)向更加環(huán)保、可持續(xù)的方向發(fā)展。

三、中游分析

1.儲(chǔ)氫方式對(duì)比

氫氣儲(chǔ)運(yùn)可分為高壓氣態(tài)儲(chǔ)運(yùn)、低溫液態(tài)儲(chǔ)運(yùn)、固態(tài)儲(chǔ)運(yùn)、有機(jī)液態(tài)儲(chǔ)運(yùn)四種方式。高壓氣態(tài)儲(chǔ)運(yùn)適用于短距離、小規(guī)模的場(chǎng)合，成本相對(duì)較低但儲(chǔ)氫密度也較低，且存在安全隱患；低溫液態(tài)儲(chǔ)運(yùn)儲(chǔ)氫密度高、運(yùn)輸效率高，但液化過(guò)程耗能大、成本高昂；固態(tài)儲(chǔ)運(yùn)儲(chǔ)氫密度高且安全性好，但目前技術(shù)成熟度較低，仍處于研發(fā)階段；有機(jī)液態(tài)儲(chǔ)運(yùn)物理性質(zhì)與汽油、柴油相近，可利用現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行輸運(yùn)，但儲(chǔ)氫介質(zhì)的選擇和制備成本是需要考慮的問(wèn)題。

2.儲(chǔ)氫瓶企業(yè)布局

從企業(yè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)有十幾家頭部企業(yè)正在關(guān)注IV型瓶研發(fā)和生產(chǎn)，中集安瑞科、天海工業(yè)、斯林達(dá)安科、奧揚(yáng)科技等氣體儲(chǔ)運(yùn)裝備制造企業(yè)最為突出，龍?bào)纯萍肌⑽磩?shì)能源、亞普股份等汽車配套企業(yè)和中材科技、金博股份、山東通佳機(jī)械等復(fù)合材料制造企業(yè)也在積極布局。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)主要IV型瓶生產(chǎn)商現(xiàn)有和規(guī)劃產(chǎn)線產(chǎn)能合計(jì)已超33萬(wàn)支。

3.運(yùn)氫方式對(duì)比

運(yùn)氫發(fā)展目前仍處于初級(jí)階段，各種運(yùn)輸方式并存但各有特點(diǎn)。其中，高壓氣態(tài)運(yùn)輸技術(shù)成熟，但儲(chǔ)氫密度低且存在安全隱患；低溫液態(tài)運(yùn)輸儲(chǔ)氫密度高，但能耗大、成本高；固態(tài)運(yùn)輸安全性好且儲(chǔ)氫密度高，但技術(shù)尚不成熟；有機(jī)液態(tài)運(yùn)輸利用化學(xué)反應(yīng)儲(chǔ)存氫氣，但脫氫過(guò)程復(fù)雜且成本較高；管道運(yùn)輸成本低、運(yùn)輸量大，但建設(shè)投資大且受地理?xiàng)l件限制。

4.加氫站

（1）建成數(shù)量

近年來(lái)，中國(guó)已累計(jì)建成加氫站約占全球加氫站數(shù)量的40%，加氫站數(shù)量位居世界第一。截至2023年底，我國(guó)已建成加氫站474座，新建成加氫站122座，累計(jì)覆蓋30個(gè)�。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市、特區(qū)），2024年預(yù)計(jì)達(dá)540座。2025年中國(guó)加氫站建成數(shù)量將超過(guò)600座。

（2）企業(yè)布局情況

加氫站作為氫能源產(chǎn)業(yè)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，吸引了眾多企業(yè)的關(guān)注和投資。我國(guó)從事加氫站相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)大體上可以分為三類，加氫站設(shè)備集成商、建站商和運(yùn)營(yíng)商，包括中國(guó)石油、中國(guó)石化、國(guó)家能源集團(tuán)、國(guó)家電投、國(guó)富氫能、美錦能源、厚普股份等。

5.重點(diǎn)企業(yè)分析

中國(guó)氫能源相關(guān)上市企業(yè)數(shù)量較多，營(yíng)收前五十企業(yè)中，廣東省分布最多，達(dá)9家。浙江省排名第二，共有5家。

四、下游分析

1.氫燃料電池

相較于鋰電池，氫燃料電池更能夠滿足長(zhǎng)續(xù)航、高溫、高寒工況環(huán)境需求。伴隨著加氫站不斷建成、氫燃料電池產(chǎn)業(yè)趨于完善、氫燃料電池系統(tǒng)成本下降，我國(guó)氫燃料電池市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)， 2023年市場(chǎng)規(guī)模約230億元，同比增長(zhǎng)43.75%，2024年約為297億元。2025年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至350億元。

2.氫燃料電池汽車

氫燃料電池汽車具備續(xù)航長(zhǎng)，環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)，清潔無(wú)污染等優(yōu)點(diǎn)，被視為很有前景的清潔能源汽車，正迎來(lái)高速發(fā)展。2023年，氫燃料電池汽車產(chǎn)銷量分別約為5600輛和5800輛，分別同比增長(zhǎng)54.4%、72.3%。2024年1-11月，氫燃料電池汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)量5072輛，同比增長(zhǎng)8.9%；累計(jì)銷量5076輛，同比增長(zhǎng)11.7%。