近兩年全球處于AIGC的爆發(fā)階段，用于提供高容量、高性能數(shù)據(jù)存儲和處理服務的超大型數(shù)據(jù)中心加速落成，驅動行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。在AI服務器需求急劇上升的推動下，全球服務器行業(yè)快速擴容，AI服務器的收入占比也持續(xù)提高。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

AI服務器產(chǎn)業(yè)鏈上游為零部件，包括CPU、GPU、存儲芯片、固態(tài)硬盤、PCB、被動元器件等；中游為AI服務器；下游為各類應用市場，包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、云計算企業(yè)、數(shù)據(jù)中心服務商、政府部門、金融機構、醫(yī)療領域、電信運營商等。

二、上游分析

1.CPU

（1）市場規(guī)模

CPU的主要應用領域包括桌面和服務器，每臺桌面通常只有一顆CPU，而每臺服務器的CPU數(shù)量不定。2023年中國CPU行業(yè)市場規(guī)模約為2160.32億元，同比增長7.8%，2024年約為2300億元。2025年市場規(guī)模將增長至2484億元。

（2）重點企業(yè)分析

CPU芯片行業(yè)目前呈現(xiàn)出多元化競爭格局。Intel和AMD作為兩大巨頭，在個人計算機和服務器市場上形成了激烈的競爭態(tài)勢。同時，國產(chǎn)CPU制造商如龍芯、兆芯和海光等也在積極布局市場，取得了顯著進展，逐漸打破了國外廠商在高端市場的壟斷地位。

2.存儲芯片

（1）市場規(guī)模

半導體存儲器，也稱為存儲芯片，是以半導體電路作為存儲媒介的存儲器，用于保存二進制數(shù)據(jù)的記憶設備，是現(xiàn)代數(shù)字系統(tǒng)的重要組成部分。‌ 2023年中國半導體存儲器市場規(guī)模約為3943億元，2024年約為4267億元。2025年中國半導體存儲器市場規(guī)模將達4580億元。

（2）企業(yè)布局情況

目前我國存儲芯片企業(yè)主要包括兆易創(chuàng)新、北京君正、聚辰股份、紫光國微、復旦微電、長鑫存儲、長江存儲、普冉股份等。

3.PCB

（1）市場規(guī)模

從國內來看， 2023年中國PCB市場規(guī)模達3632.57億元，較上年減少3.80%。2024年中國PCB市場將回暖，市場規(guī)模將達到4121.1億元，2025年達到4333.21億元。

（2）重點企業(yè)分析

中國PCB重點企業(yè)主要包括滬電股份、景旺電子、東山精密、鵬鼎控股、深南電路等。

4.光模塊

（1）市場規(guī)模

光模塊由光電子器件、功能電路和光接口等組成，光電子器件包括發(fā)射和接收兩部分。2023年全球光模塊的市場規(guī)模約99億美元，同比增長3.1%，2024年約為108億美元。2025年全球光模塊市場規(guī)模將達121億美元，2027年將突破150億美元。

（2）重點企業(yè)分析

光模塊在當前全球政治經(jīng)濟格局下，國內廠商的海外產(chǎn)能有望為后續(xù)供應鏈安全提供保障。其中，中際旭創(chuàng)作為全球光模塊龍頭，其高端光模塊產(chǎn)品在全球市場占有較高份額，且持續(xù)推出新產(chǎn)品和技術以滿足市場需求。

三、中游分析

1.全球總價值

2024年整個服務器行業(yè)的總價值將達到3060億美元，其中，與AI服務器相關的行業(yè)價值估計約為2050億美元。由于需求持續(xù)旺盛且產(chǎn)品平均售價較高，預計2025年，AI服務器將占整個服務器行業(yè)總價值的70%以上，AI服務器細分市場的價值將提升至2980億美元。

2.出貨量

當前我國數(shù)字基礎建設進程持續(xù)加快，算力規(guī)模不斷增長，受市場需求影響，AI服務器作為算力基礎設備，市場需求量實現(xiàn)上升。2022年AI服務器市場出貨量約達28.4萬臺，同比增長約25.66%，2023年約為35.4萬臺，2024年超過40萬臺。2025年中國AI服務器出貨量將達到48.8萬臺。

3.市場結構

根據(jù)應用場景不同，AI服務器可分為訓練型服務器和推理型服務器。在AI大模型發(fā)展早期，AI服務器需求以模型訓練為主，因而訓練型服務器占據(jù)市場主體地位。目前，AI服務器市場中57.33％為訓練型服務器，推理型服務器占比達42.67%。隨著生成式AI應用的應用發(fā)展，預計未來推理型服務器將逐漸成為市場主流。

4.企業(yè)排名

互聯(lián)網(wǎng)周刊發(fā)布“2024AI服務器企業(yè)排行”。榜單顯示，昆侖技術、浪潮信息、紫光股份、神州鯤泰、華鯤振宇、寶德、寧暢、百信信息、長江計算、拓維信息等企業(yè)上榜。

5.重點企業(yè)分析

目前，中國AI服務器相關上市企業(yè)主要分布在廣東省，共19家。江蘇省和上海市分別有9家和7家，排名第二第三。

四、下游分析

1.互聯(lián)網(wǎng)

2024年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)業(yè)務收入基本穩(wěn)定，利潤總額下滑，研發(fā)經(jīng)費投入穩(wěn)步上升。工信部數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入基本穩(wěn)定。我國規(guī)模以上互聯(lián)網(wǎng)和相關服務企業(yè)完成互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入18049億元，同比下降0.1%。

2.云計算

我國云計算市場保持較高活力。2023年我國云計算市場規(guī)模達6165億元，同比增長35.5%，大幅高于全球增速，2024年約為8378億元。隨著AI原生帶來的云計算技術革新以及大模型規(guī)�；瘧�用落地，我國云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展將迎來新一輪增長曲線，預計到2027年我國云計算市場規(guī)模將超過2.1萬億元。

3.數(shù)據(jù)中心

受新基建、數(shù)字化轉型及數(shù)字中國愿景目標等國家政策促進，我國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模持續(xù)高速增長。2023年中國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模約為2407億元，同比增長26.68%，2024年約為3048億元。2025年中國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模將達3404億元。