醫(yī)改之于醫(yī)藥市場的作用，就如同股改撬動證券市場的增長一樣，行業(yè)制度的根本性變革將促使行業(yè)內(nèi)部組織結構發(fā)生本質的變化，行業(yè)集中度隨之提高。

    新醫(yī)改方案有望今年出臺

    在上游醫(yī)藥市場，由于藥品供應商眾多，藥品供大于求，形成醫(yī)院買方壟斷。在下游醫(yī)療市場，由于醫(yī)院應用上的不合理，造成醫(yī)療資源局部供給不足，形成大型綜合醫(yī)院的寡頭壟斷地位和“看病難”、“看病貴”問題。人們的醫(yī)療保健需求被壓抑。

    新醫(yī)改方案有望今年出臺，新醫(yī)改的目標已經(jīng)被明確地寫進了衛(wèi)生部近期發(fā)布的《衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》：到2010年將建立基本衛(wèi)生保健制度、新農(nóng)合制度、社區(qū)衛(wèi)生服務體系、基本藥物制度、公立醫(yī)院管理制度等。在上游醫(yī)藥市場，社區(qū)和農(nóng)村基層醫(yī)療服務供給增加以及監(jiān)管加強導致藥品供應商減少，將改變藥品供大于求狀態(tài)，打破大型醫(yī)院買方壟斷，使藥品出廠價格上升，減少藥品流通環(huán)節(jié)中間費用，使虛高藥品零售價格下降。在下游醫(yī)療市場，通過基層醫(yī)療服務供給增加及人們診療習慣改變，打破大型醫(yī)院賣方壟斷，使藥品零售價格下降，解決“看病難”、“看病貴”問題。人們壓抑的醫(yī)療保健需求得以釋放。

    普藥孕育投資重大機會

    基于醫(yī)改將對醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生的影響，我們繼續(xù)看好醫(yī)藥行業(yè)及上市公司。隨著基層醫(yī)療服務供給與需求的增加，普藥公司將成為醫(yī)改最大贏家。

    我們認為，基層醫(yī)療服務的供給與需求的增加，將直接帶動質優(yōu)價廉普藥的消費，普藥公司將在醫(yī)改中最為受益。行業(yè)政策將促使處方藥市場競爭格局率先發(fā)生變化，優(yōu)勢公司將勝出。所以，以處方藥為主的普藥優(yōu)勢公司將成為醫(yī)改中最大贏家，并以超越行業(yè)的增速增長。OTC普藥會隨著藥品市場的增長而增長�；鶎俞t(yī)療服務的供給增加將帶動對醫(yī)療器械（儀器與診斷試劑）需求的增長。政府加大在傳染病防治等公共衛(wèi)生方面的投入，將受惠于疫苗企業(yè)�；瘜W原料藥中藥飲片將隨著制劑的增長而間接受益。藥品流通業(yè)將通過集中招標采購等措施促進藥品流通秩序的規(guī)范和藥品流通企業(yè)集中度的提高，行業(yè)龍頭將勝出。

    ■數(shù)字

    2006年我國醫(yī)藥制造業(yè)實現(xiàn)銷售收入4700億元，醫(yī)改可能帶來藥品市場翻倍的增長。

    我們測算政府投入增加帶來新農(nóng)合和社區(qū)醫(yī)療市場增長規(guī)模900億-3400億元，其中藥品市場規(guī)模450億-1700億元。

    政府投入的增加，解決了“看病難”和“看病貴”問題，促使人們原來被壓抑的醫(yī)療保健需求釋放，帶來的藥品市場增長規(guī)模為1000億-4500億元。（作者：國信證券 陳桂元）