光纖光纜是一種由一根或多根光纖組成的通信電纜，主要用于光信號(hào)傳輸。隨著傳統(tǒng)通信市場(chǎng)需求的修復(fù)，以及智算中心對(duì)光纖光纜需求的爆發(fā)，未來(lái)的幾年內(nèi)，光纖光纜行業(yè)將回到增長(zhǎng)周期。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

光纖光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料及光纖光纜設(shè)備，原材料包括聚乙烯、光纖涂料、光纖預(yù)制棒、光纖束管料等，光纖光纜設(shè)備包括生產(chǎn)設(shè)備和檢測(cè)設(shè)備；中游為光纖光纜生產(chǎn)制造及光纖光纜解決方案提供商；下游應(yīng)用于電信市場(chǎng)、智能電網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、軌道交通、醫(yī)學(xué)激光、軍事傳感等領(lǐng)域。

中國(guó)光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)“上游高壁壘、中游強(qiáng)制造、下游多元化”特征：上游高端材料（如光纖涂料）和設(shè)備（沉積爐）進(jìn)口依賴度超70%，但預(yù)制棒國(guó)產(chǎn)化率已突破80%；中游憑借規(guī)模效應(yīng)（全球50%產(chǎn)能）主導(dǎo)光纜出口，但同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致毛利率低于10%；下游受益于5G建設(shè)（單省5G光纖需求超百萬(wàn)芯公里）、東數(shù)西算（數(shù)據(jù)中心光互聯(lián)年增速25%）及國(guó)防信息化（軍用光纖年采購(gòu)超50億元），預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3000億元。未來(lái)需突破超低損耗光纖（衰減≤0.16dB/km）、空分復(fù)用技術(shù)（多芯光纖容量提升7倍），并加速海纜（亨通中天全球份額升至15%）、硅光集成等高價(jià)值環(huán)節(jié)布局。

二、上游分析

1.聚乙烯

（1）產(chǎn)能

2024年聚乙烯產(chǎn)能增速11%，達(dá)3431萬(wàn)噸/年，西北、華東、華北為主要產(chǎn)區(qū)。2025年聚乙烯產(chǎn)能將達(dá)3630萬(wàn)噸/年。

（2）重點(diǎn)企業(yè)分析

國(guó)內(nèi)重點(diǎn)聚乙烯企業(yè)在資源獲取上，通過(guò)自身開(kāi)采、合作等多種方式保障原材料供應(yīng)，在國(guó)內(nèi)多地及海外布局生產(chǎn)基地。技術(shù)層面，企業(yè)不斷研發(fā)創(chuàng)新，擁有先進(jìn)的生產(chǎn)工藝技術(shù)，涵蓋多種聚合方法，在產(chǎn)能上規(guī)模不一但都在不斷提升，產(chǎn)品從基礎(chǔ)品類到高端、定制化產(chǎn)品，滿足不同市場(chǎng)需求，整體呈現(xiàn)出多元化、創(chuàng)新化發(fā)展態(tài)勢(shì)。

2.光纖光纜材料

當(dāng)前，光纖光纜材料處于持續(xù)變革中。光纖預(yù)制棒領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)產(chǎn)能提升、技術(shù)先進(jìn)，實(shí)現(xiàn)基本自給，制備設(shè)備優(yōu)化，生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量提高，新型材料引入，規(guī)格形狀創(chuàng)新。光纖涂料全球市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，亞洲尤其中國(guó)需求旺盛，產(chǎn)品類型多樣，光引發(fā)型和聚合物型份額逐年上升。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同高效，為行業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。隨著5G、FTTH 等通信技術(shù)推進(jìn)，對(duì)光纖光纜材料需求持續(xù)增長(zhǎng)，前景廣闊。

3.光纖光纜設(shè)備供應(yīng)

光纖光纜上游生產(chǎn)設(shè)備主要包括光纖預(yù)制棒制備設(shè)備、光纖拉絲設(shè)備以及護(hù)套成型設(shè)備，其中CVD設(shè)備和高速拉絲設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率逐步提升但高端市場(chǎng)仍由Veeco、西門子等國(guó)際企業(yè)主導(dǎo)。檢測(cè)設(shè)備涵蓋光學(xué)性能測(cè)試、物理性能測(cè)試以及智能監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，高端OTDR和光譜分析儀仍依賴庫(kù)爾特、安立等進(jìn)口品牌，但華為、纖測(cè)道客等國(guó)內(nèi)企業(yè)在智能診斷領(lǐng)域取得突破。重點(diǎn)企業(yè)包括國(guó)內(nèi)的長(zhǎng)飛光纖、亨通光電、烽火通信、中天科技，以及國(guó)際的康寧、住友電工、Veeco等。

三、中游分析

1.光纜總長(zhǎng)度

光纜線路總長(zhǎng)度穩(wěn)步增加，截至2025年3月末，全國(guó)光纜線路總長(zhǎng)度達(dá)到7454萬(wàn)公里，同比增長(zhǎng)13.7%。

2.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

接入網(wǎng)光纜、本地網(wǎng)中繼光纜和長(zhǎng)途光纜線路所占比重分別為59.2%、39.3%和1.5%。

3.光纜產(chǎn)量

近年來(lái)，我國(guó)光纜產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的趨勢(shì)。2024年中國(guó)光纜產(chǎn)量達(dá)26870萬(wàn)芯千米，同比下降18.2%。2024年第一季度光纜產(chǎn)量達(dá)5652萬(wàn)芯千米，同比下降5.4%。

4.光纖接入情況

=千兆光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，截至2025年3月末，光纖接入（FTTH/O）端口達(dá)到11.8億個(gè)，比上年末凈增2085萬(wàn)個(gè)，占互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口的96.5%。

5.重點(diǎn)企業(yè)分析

目前，中國(guó)光纖光纜相關(guān)A股上市企業(yè)主要分布在江蘇省，共13家。浙江省共有8家，排名第二。廣東省和河北省均為7家，并列第三。

四、下游分析

1.電信市場(chǎng)

工信部數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，通信業(yè)整體運(yùn)行平穩(wěn)，電信業(yè)務(wù)量收保持增長(zhǎng)。電信業(yè)務(wù)總體平穩(wěn)。一季度，電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成4469億元，同比增長(zhǎng)0.7%。按照上年不變價(jià)計(jì)算的電信業(yè)務(wù)總量同比增長(zhǎng)7.7%。

2.智能電網(wǎng)

當(dāng)前智能電網(wǎng)市場(chǎng)在政策驅(qū)動(dòng)、技術(shù)創(chuàng)新與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的協(xié)同作用下，加速向智能化、數(shù)字化與綠色化深度融合方向升級(jí)，核心聚焦于提升新能源消納能力、優(yōu)化能源配置效率及構(gòu)建安全韌性電網(wǎng)體系。2023年中國(guó)智能電網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模約為1077.2億元，近五年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.31%，2024年市場(chǎng)規(guī)模約為1160億元。2025年中國(guó)智能電網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將突破1200億元。

3.數(shù)據(jù)中心

數(shù)據(jù)中心建設(shè)協(xié)調(diào)推進(jìn)。三家基礎(chǔ)電信企業(yè)持續(xù)優(yōu)化算力基礎(chǔ)設(shè)施布局，截至2024年底，向公眾提供服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心機(jī)架數(shù)量83萬(wàn)個(gè)，推動(dòng)提升算網(wǎng)協(xié)同和調(diào)度能力，提供更加多元化算力服務(wù)。